可转债大跌,未来的底在哪里?|明天两只可转债打新

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基少成多   2020-4-18 16:25   1868   0

今日市场缩量下跌,可转债继续杀估值,可转债指数下跌0.92%,比上证指数、深证指数等跌幅都大,且呈现如下特征:



1.低信用级别差的跌幅大,AAA级转债下跌0.73%,而A+级别的转债下跌1.88%;
2.高价可转债跌幅大,130元以上的可转债平均下跌1.68%,而100-110元之间的转债平均下跌1.04%;
3.可转债的波动和交易额下降,现在可转债的波动显著下降,日内赚钱机会大幅减少,有网友感慨,赚钱的机会越来越少了。今日中证转债的成交额只有225亿元,仅为3月中旬成交高峰的1/3.


此外,新上市的可转债开盘溢价显著收窄,部分可转债上市后的性价比超过老债,不少机构建议从新债中淘金,个人也相对认同。


那么,未来可转债向下的空间大吗?下面从几个角度分析下。


从可转债指数看,中证转债在330点的支撑较强,当前距离该点位的下跌空间为5%。


从可转债平均溢价看,最低值为11.34%,当前数值为31.91%,向下的空间为15.59%。


从可转债平均价格看,最低均价为94.74元,当前均价为120.71元,向下的空间为21.51%。


由于当前股票市场处于估值底部,个人相对乐观,预计向下的空间不会超过10%。


当前虽然行情让人难受,但是优质转债也提供了非常好的买入机会。可以选择正估值低优良、转股溢价和转债溢价相对较低的可转债。


今日雨虹转债(128016)停止转股,该转债2017年10月份上市,开盘121.8元,2018年10月最低价触及92.606元,其后一路上涨,最高价触及158.051元,退市前的价格为147.9元。


这说明,优质正股的可转债,低价是非常好的买入机会,值得珍惜。


4月14日可转债打新


1.春秋转债,申购代码754890,AA-,6年期,转股溢价3.43%,发行规模2.4亿元,电子行业,纯债价值为88.89元,内在价值为115.93元,消费电子行业,属于盈利不稳定,质地一般的转债,建议顶格申购。


2.聚飞转债,申购代码370303,AA-,6年期,转股溢价4.35%,发行规模7.05亿元,电子-半导体行业,纯债价值为93.37元,内在价值为116.87元,背光LED细分行业龙头,盈利不稳定,质地一般,建议顶格申购。


上市公司掘金【仅做分析,不做荐股】


1.晨光文具,2019年营业收入同比增长30.53%,净利润同比增长31.39%,净资产收益率达到28.17%,拟10派4元。公司主要从事办公用品的设计和销售,遍布大街小巷。个人之前一直看不起这个行业,没想到该企业一直维持非常好的盈利能力,最近5年的加权ROE均值高于20%,且逐年提升,非常难得。2015年1月上市以来,该股累计上涨了440%,属于身边的大牛股。


2.昭衍新药,2019年营业收入同比增长56.4%,净利润同比增长64.64%,净资产收益率达到24.35%,拟10转4派3.4元。公司属于创新产业链企业,最近5年ROE虽有波动,但均值也超过20%,盈利能力非常强劲。2017年8月上市至今,累计上涨了770%,牛得不要不要的。


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