股票期权市场日报（2020.04.11）

提示今天国内股市开盘后低开低走，随后若是盘整。午后指数弱势盘整，到收盘时和上周五相比指数表现不佳，市场赚钱效应继续下降。

今天的波动率图显示，沪市300ETF期权市场的隐含波动率和标的市场的实现波动率相比上个交易日继续下跌。而在波动率期限结构上，300ETF的GARCH推荐波动率呈现从近端到远端上升态势，而期权市场的隐含波动率则维持近似水平的形态，不过期限结构的数值还处于波动率的长期均值水平上。

结合对于后市的判断，我们今天在波动率策略方面推荐4月的宽跨式空头组合，而在市场方向策略方面推荐4月的深度虚值认沽期权空头，考虑到市场底部支撑线比较明显，所以推荐远月的牛市看涨价差组合。

这些策略的仓位例示如下：

1
  市场信息[h1]
[/h1]标的价格信息

现价/涨跌额单位：元或点
成交量/成交金额：亿

波动率图

IVE：实现波动率（基于沪市300ETF价格的30天标准差）
RVE：隐含波动率（基于沪市300ETF期权价格得出的未来30天波动率）

波动率期限结构

FVE：条件波动率期限结构（基于沪市300ETF价格采用GARCH模型得到）

CVE：隐含波动率期限结构（基于沪市300ETF期权价格并通过拟合得到）

CVE_H：针对H=30/60/90天的隐含波动率（基于沪市300ETF期权价格得到）
期权市场成交信息

2
  标的后市方向和波动率看法

3
  股票期权策略建议

声明

本文内容力求客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考。本文中的信息或意见并不构成对于投资的具体建议，投资者依据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失与本文无关。市场有风险，入市需谨慎。

本文未经许可，严禁转载。