期权量化投资03-期权的作用有哪些

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西瓜量化   2020-4-12 04:11   2522   0

长期以来,国际上的监管机构就期权的经济功能开展了形式多样的论证。


到了1984年,由美国财政部、美联储、美国证券交易委员会、美国商品期货交易委员会组织形成了《期货和期权交易对经济的影响研究》的报告,确认了期权市场转移风险、增强流动性的市场功能。


1997年,Black-Scholes期权定价模型被授予诺贝尔经济学奖,市场对于期权功能及作用的认知进一步得到统一。
对于我们投机者,哦不是,投资者来说。主要有以下5个功能:一、保险功能当我们手里满仓了股票,想规避股票价格下跌的风险的时候,可以买入认沽期权进行对冲,这样实际就是买了一份保险。
尤其是面对市场波动增加之时,不用着急清空仓位,而是可以从容淡定地通过期权的保险功能继续留场观望,这样也降低了市场的抛压,让价格波动不会那么剧烈。
否则,当市场下跌,大家都争相往外面跑,很容易产生踩踏。



二、杠杆投资的功能由于期权天生自带了杠杆性,当我们看多某个标的的时候,可以付出一小部分资金,买入虚值看涨期权。这样就能用很少的资金,带来巨大的回报。上证50ETF,时常会出现翻几十倍的新闻。当然,那种深度虚值的一般量都很小。但虚值2-3档的期权,一天翻倍的也不新鲜。


三、卖出期权增强持股收益当我们持有标的时,如果预计近期股价上涨概率比较小,可以卖出虚值的认购期权,获取权利金收入,增加收益。实际上,卖期权确实是一个好生意。 四、立体化的交易策略对于股票,我们只能在股价上涨的时候赚钱,就像一个只有前进档,没有后退档的汽车。
但期权具有多样性的交易功能,它能让我们在上涨的时候可以做多赚钱,下跌的时候可以做空赚钱,不涨不跌震荡的时候,还可以通过卖出跨式期权赚钱。
嗯嗯,只要你看得准,有N种能赚钱的方法。
有句话说的好:以前我玩股票时候只有下跌才会亏钱。后来学会了期货,上涨和下跌都会亏钱。现在我学习了期权,价格不动也能够亏钱。想成功真太难了。有人亏钱,就有人赚钱。反过来想,有了期权,上涨和下跌能赚钱,价格不同我们也能赚钱。
五、精准化投资的功能
在没有期权的时代,如果有2个人,都投资上证50指数,A对市场走势的研判比另外一个人B要高,但两个人赚的钱可能是一样的。因为两个人都看多,上证50涨多少,大家赚的是一样的。但有了期权之后,情况就完全不同了。举个例子,2020年2月4日,在前一天大盘跌了超过7个点后,市场从恐慌中走了出来,上证50涨了2.48%,并且是一根光头阳线。
这个时候,大部分人认为这里会有反弹了。投资者A仅仅是看涨,具体涨多少,没有想法。投资者B觉得会反弹,但在5%以内。投资者C觉得会反弹,而且反弹会在5%-10%。后续,12个交易日市场从2794反弹到了2978,反弹幅度为6.58%。这个时候,大家的收益就会很不同了。2月5号开盘,大家准备进行操作:
  • 投资者A因为对反弹的时间和幅度都没有想法,他通常只会买入ETF,那他的收益最大也就是6.58%。
  • 投资者B因为觉得10天内会上涨,但幅度不会大于5%,他购买近月平值认购期权:50ETF购3月2750。从2月5号开盘0.1041到2月20号收盘0.2269,收益117.9%
  • 投资者C因为觉得10天内会上涨,且幅度会在5%到10%之间,他购买近月虚2档的认购期权:50ETF购3月2900。从从2月5号开盘0.0432到2月20号收盘0.1029,收益138%
也就是,在期权市场上,你对市场的看法越精确,通过期权所赚的收益就越高。通过阅读上面的问题,我们是不是对期权能做什么有了一些认识了呢。如果有疑问,欢迎留言交流。

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