大川定投-7 卖出平值认沽期权

“ 定投是长跑，需要毅力，更需要方法”

日期：3月30日

                                                                                    数据来源：wind

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定投仓位--3月30日
今日无操作

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合成期货多头：4月BC3.7+4月SP3.7
期货价格=3.7+0.1030-0.1482=3.6548/份

现货价格= 3.666元/份
每份期货贴水=0.0112元  （0.31%）
1万份ETF节省成本=0.0112元*10000=112元

“大川定投-5”中期（上周四）货的贴水幅度0.0264，可以看出贴水幅度大幅缩小。能否得出对后市预期产生了变化？（留着以后讨论）

有朋友说我可能短期内等不到期望建仓的价格（3.4元/份），如果ETF继续上涨，我将错过一波行情。
我的态度是，我不担心无法建仓。定投本来就是长跑，何况目前的增强收益率也不差。

那有朋友纠结于不建仓怕错过（看不上增强收益），又想买的相对便宜一点。那是否有什么办法？

好吧，那就说说。这种情况，你可以考虑卖出平值认沽期权。
以今天为例，你可以选择 4月SP3.7 （卖出执行价为3.7元的4月认沽期权）
期权费=1482元
保证金=5931*1.2=7117.2元（保证金是浮动的，如果ETF下跌，保证金将增加）
到期盈亏平衡点=3.7-0.1482=3.5518元。
也就是说，你相当于以3.5518元买入了1万份300ETF。

比今天的收盘价3.666元/份便宜0.1142元/份，优惠了3.1%。
当然，如果到期日300ETF跌破3.5518元，那也是会亏损的。但总比今天用3.666元买入现货亏的少吧。

（这里要声明，通过卖出认沽期权用于定投的收益增强，时刻要清楚过程中期权是有浮亏的可能的。保证金也是不断变化的。还是强调，在这里期权只是增强手段，真正决定盈利还是亏损的是定投的情况。）

所以，期权这个工具还是非常好的。根据你的需求，来搭配。

谢谢大家，预祝交易顺利！

往期回顾：

大川定投-6  投入第二笔定投资金

大川定投-5  合成期货贴水
大川定投-4  定投中空仓时如何增强收益

大川定投-3  卖出深度实值认沽期权替代现货持仓

大川定投-2  用合成期货多头替代现货持仓

大川定投-1  定投是长跑，需要毅力，更需要方法