建投课堂 · 沪深300股指期权来了，您必须知道的期权基础知识（六）

期权基础知识（一）
期权基础知识（二）
期权基础知识-基础策略（三）期权基础知识-股指期权行权与履约（四）期权基础知识-商品期权行权与履约（五）

期货的保证金计算方式是保证金=价格*交易单位*保证金比例，那期权的保证金计算方式是什么呢？商品期权保证金=权利金+Max{标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额，1/2标的期货合约交易保证金}，期权保证金计算方式比期货保证金复杂这么多？不仅如此，在计算保证金之前，还需要区分您是买方还是卖方？是看涨还是看跌？是实值还是虚值等，如果您还不了解，一起来看看今天的小视频《期权基础系列之六-商品期权保证金计算》吧。
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那些不方便点开视频的老铁们也没有关系，我们把视频内的重点都为您用文字表述清楚了，看文字也是可以完成今天的学习：

拉到视频的00:00:22您可查看以下内容：
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商品期权保证金计算

保证金=权利金+Max{标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额，1/2标的期货合约交易保证金}

虚值额计算公式：
看涨期权虚值额= Max（期权合约执行价格-标的期货合约昨日结算价，0）*标的期货合约交易单位

看跌期权虚值额= Max（标的期货合约昨日结算价-期权合约执行价格，0）*标的期货合约交易单位

因为计算公式看起来比较复杂，我们来对公式进行分解，便于我们理解，投资者简单判断一下实值虚值，就能够估计出大概的保证金情况：

特别提示：在交易日盘中，交易系统计算期权保证金时取max（期权昨结算价，期权最新价），期货合约保证金以及虚值额取昨结算价计算；
在结算时，取当日期权权利金结算价和当日期货结算价计算保证金以及虚值额。
拉到视频的00:03:15您可查看以下内容：
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因实值期权被动履约的可能性较大，卖方为了不违约，最好的保障就是有足够的资产等待履约，因此从上表可以看出，实值和平值期权的虚值额为0，此时期权的保证金直接是权利金+期货保证金，虚值期权交纳的交易保证金比实值期权收取的保证金少，且由浅至深的虚值期权交易保证金越来越少，我们来举例说明一下。
举例说明：
假设2020年3月30日收市后，铁矿石2005期货合约结算价=640元/吨，期货公司保证金率为16%。
期货保证金=640*100*16%=10240元
1/2期货保证金=5120元
实值、平值、浅虚值、深虚值4种期权的保证金计算如下(以i2005看涨期权为例)：

看完上面，接着还有

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