可转债市场疯狂的背后原因、以及后续行情应该如何应对

2020.3.9日尚荣转债单日拉升55%。再升转债更是3天时间涨幅超过100%。

直接引爆了可转债市场的热度更是打开了可转债市场的潘多拉魔盒。正好，大盘从3.9日以后开始了一轮急跌，科技股大跌，创业板大跌，大盘大跌，资金无处可去。但是钱也不能扔这里看啊，那去哪呢？聪明的资金已经动手了，借着口罩概念的东风，把尚荣转债和再升转债给带起来了，单日涨幅50%以上，在这么强烈的广告效应带动之下，可转债市场，从此以后得到了资金的青睐，各路英雄好汉齐聚可转债市场。

之后的剧情，我感觉比电影还要精彩。让股民真真正正的领略到了纯粹的资本的交易与运作。单日涨幅超过50%的比比皆是。逻辑？不存在。正股涨不涨？没关系。完全一副没有最高只有更高的态势。新天转债更是单日涨幅接近100%，一天翻倍。你让龙头股票情何以堪。（应对这种情况我们推出了：最小剩余规模模型）

最小剩余规模模型：资金在可转债市场上，想要拉升，肯定会首选剩余规模小的可转债，好拉，抛压小。具体操作逻辑下面会详细说。

除了涨高高表演，还有上交所、深交所陆续发消息监管这个，监管那个。但是资金仿佛并不是很领情，该干啥干啥，在3.20日出的加强监管的消息后，3.23日周一可转债市场表演了跳水大表演。但随之又继续了可转债市场的继续疯狂。（应对这种情况我们推出了：超跌反弹模型）

超跌反弹模型：放量巨阳，之后连续急剧缩量，价格在起涨点附近介入，报复性放量反弹后遇到缩量后离场。
可能很多朋友对于这样的行情，也是只能一副吃瓜群众的模样，看个热闹。有的追涨，有的杀跌，有的被套，有的过山车，有的大赚。我们来深入的剖析一下这个其中的内在逻辑。
拿再升转债来说：

再升转债在大跌之前最高是拉到了415，而且基本最高点收盘。紧跟着再升转债发强赎公告，下一交易日直接跌下200。很多朋友可能好奇，资金出来了吗？主力从270多直接拉到400多。第二天开盘即是前一天的开盘点，之后直接跌下200。一天的跌幅直接吃掉前三天的涨幅。资金赚钱了吗？答案也是肯定的，赚了。但是资金费了这么大的劲仅仅是为了坐个过山车？或者是这么一点蝇头小利吗？答案也是肯定的，不是。
这中间就需要考虑一个问题。资金的成本是多少，有的朋友可能会说资金可能前几天就埋伏好了，有的朋友也可能说，资金是在拉升过程中不断吸筹。为什么当天拉升到415以后就立马发出了强赎公告？强赎公告后没几天就草草结束了再升转债。我也只能说吃相太过难看，真的就不怕被秋后算账吗？
其实，资金手里的筹码并不多，或者说是干脆没有筹码，资金只需要做一件事情，就是把再升转债的价格拉上去，出货的另有其人---持有低价甚至是成本100元发行债券的可转债大户。是不是，我这么一说，很多朋友顿时感觉眼前一亮，豁然开朗了？所以，这也就不存在资金被套一说了。被套的只要可怜的小散们。
交易本身就是一种交易。我给你拉高，你出货，然后分钱。简单明了，这可比在股票市场上需要运作的时间短太多了，几天时间不知道多少钱到手，省时省力不少赚，我也不得不说一声，厉害！何况，基金也没说一定要赚钱啊，有亏损也正常。亏了基金里的钱，自己的腰包却能鼓鼓的，何乐而不为。懂了吗？
再来给大家分析资金的另一种操作方式：

2月3号的公告，早就定确定下来了，1.21-22-23日连续放量三天，这属于送礼期，公司高管的亲朋好们，还有操作尚荣医疗的资金的亲朋好友们，以及某些利益相关的高官高管们。买买买的三天。

之后尚荣医疗一波从5块钱到了9块钱，接近翻倍。紧跟着大股东减持，获利了结一部分。尚荣医疗也完成了第一波的上攻，回调到了6块左右。

这就结束了？不可能，还记得之前的时候有一个解质押公告吗？还进去钱了，现在还没出质押公告，也就是钱还没再次套出来，那不可能就这么结束。

紧跟着，尚荣医疗又是一轮拉升，从6块到了14。而质押公告也随之而来。当质押公告一出，我就知道，这一轮的行情又结束了，后续如果还有行情，那得另看了。这一轮操作，可谓是漂亮至极，资金的公司配合也是默契无比。资金配合公司消息，拉升，打压。公司低位解质押，高位再次质押。白白套现一笔。拉升减持，又是一波套现。而且，正好疫情这件事又是最大的热点，根本不愁没人接货。（我严重怀疑资金和公司初期洽谈的时候都没想到会突然出现这种情况）这就结束了？还没有。

紧跟着又出消息了：

看着这一条条的公告，还有减持的提前结束。我知道，这一次的行情是彻底结束了，只会任其发展了。
尚荣医疗这一轮从5块左右涨到了14元左右。接近三倍的空间，中间固然有口罩防护服出口等因素的刺激，但是我们看到的更多的还是一种资金的运作手段。资金负责拉升，做图，调动散户情绪。公司配合资金放出适当的消息，可谓是分工明确，技术炉火纯青。
从这两方面我们可以看出，股票方面的运作难度以及时间周期上都要远远大于可转债。尚荣医疗耗时5个月（还不算资金与公司交涉沟通的时间）。而再升转债却可以用短短的几天时间结束战斗。从这就可以看出，为什么之前监管频出，而可转债市场却依然疯狂了。当这样一块巨大的蛋糕放在你面前的时候，我想很多人会心动。
4.2---3日两天，明显感觉到了可转债市场上资金的流出。一方面是因为大盘的持续回暖，资金有处可去了。另一方面也是因为可转债市场已经被糟蹋的差不多了，就像是最古老的耕作方式--刀耕火种，得让这片土地休养生息一下了。所以，如果大盘不出现大跌，后续的可转债市场应该会迎来相对平静的一段时间。等到溢价率修复的差不多了，涨停板套利模型才是最终的选择。朋友们可以趁着市场比较平静的时候好好学习一下，充实自己，等待好机会的到来。