可转债的几种玩法

可转债作为下有保底，上不封顶的一种投资品种，兼具债性及股性，玩法有很多种，今天按难度列出几种玩法。

可转债打新

开个股票账户，小几千就能玩，门槛最低，具体可转债相关的名词及打新方式可参考之前一篇文章《低风险投资之可转债打新》。今年可转债持续好行情，也涌入更多账户进行打新，中签率越来越低。

可转债基金

可转债基金由基金经理帮忙买入一揽子可转债，进行择时及加杠杆。投资基金省时省力，今年股票行情很难，可转债下跌有底，可看到像比较优秀的华宝可转债基金最近3个月跑赢了沪深300 14个点。有些可转债基金长期收益还不逊于沪深300，而且回撤更小。这种基金适合一次性或者分几次买入。

可转债摊大饼

按照《低风险投资之路》这本书描述，根据转债价格是否接近债底，转股溢价率高低，可分为四种类型。这里的债底是指可转债下跌过程中，潜在到期收益率不断上升，当收益率接近相同年限的纯债收益率时，就会停止下跌，形成一个价格底部。

转股溢价率
可转债价格双高
市场情绪使然，不可持续，尽早兑现利润离场
价格高，溢价率低
债性弱，股性强，已经获利，可兑现利润。可能出现溢价率为负的套利机会。
价格低，溢价率高

债性强，股性弱，防守型，一般可持有到期收息。市场大涨，或转股价下调时，也可收益。价格低，溢价率低
债性股性都强，典型的下有底，上不封顶，值得重仓，优选。

摊大饼策略就是相当于自己弄一个低估的可转债基金，不对正股过多分析，直接筛选出转股收益率及可转债价格两个指标双低的可转债等比例买入20、30支左右，一般可转债价格低于110，价格越低越好，这样有债底价格支撑，下跌有限。

转股溢价率从低到高排序，但是必须低于30%，买入数量不能太少，根据市场情况及能接受的波动确定，20只的话踩雷一只损失5%，30只的话损失3%。

分批卖出价格130以上以及已经强赎的转债，买入新的低估转债进行轮动。

这块最好的信息来源肯定是集思录 APP ，右上角可筛选。

可转债其它策略还包括正股替代、转股套利、申购套利等，不过需要花很多精力，不适合上班族。