期权日报（20200402）：隐含波动率震荡下跌

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）1. 期权市场成交量和PCR值4月2日当天，期权市场成交持续低迷。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1591962张，其中认购期权成交839385张，认沽期权成交752577张，PUT-CALL比率（PCR指标）为89.66%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1449330张，其中认购期权成交769084张，认沽期权成交680246张， PCR指标为88.45%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了261309张，其中认购期权成交139930张，认沽期权成交121379张， PCR指标为86.74%；沪深300股指期权合约共计成交了39000张，其中看涨期权成交22330张，看跌期权成交16670张，PCR指标为74.65%。
2. 交易热点研判今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨1.41%和1.62%。今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，当月合约的隐含波动率持续下行，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，认购和认沽期权当月合约的日内ATM波动率震荡下跌，认购期权的ATM波动率目前在24%-25%之间，认沽期权的在27.5%-29%之间。
华夏沪深300ETF期权，认购和认沽期权当月合约的日内ATM波动率震荡下跌，认购期权的ATM波动率目前在23.5%-26.5%之间，认沽期权的在29%-30%之间。
嘉实沪深300ETF期权，认购和认沽期权合约的日内ATM波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在24%-27%之间，认沽期权的在29%-31.5%之间。
沪深300股指期权，行权价为3700的4月看涨期权交易最为活跃，全天成交了3834张，隐含波动率在开盘后震荡下行，最后收于27.18%。
3. 指数期货市场上证50指数期货和沪深300指数期货和上一交易日几乎持平，当天上证50指数期货成交了44274张合约，沪深300指数期货成交了141450张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。
日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.32%和-0.21%。