期权日报（20200403）：认沽期权隐含波动率震荡上行

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）
1. 期权市场成交量和PCR值4月3日当天，期权市场成交持续低迷。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了1374068张，其中认购期权成交706133张，认沽期权成交667935张，PUT-CALL比率（PCR指标）为94.59%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1284360张，其中认购期权成交657023张，认沽期权成交627337张， PCR指标为95.48%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了230753张，其中认购期权成交114354张，认沽期权成交116399张， PCR指标为101.79%；沪深300股指期权合约共计成交了34095张，其中看涨期权成交18427张，看跌期权成交15668张，PCR指标为85.03%。
2. 交易热点研判今天开盘后，上证50指数和沪深300指数弱势整理，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.41%和0.57%。今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认沽期权的隐含波动率震荡上行，市场交易理性。我们分别来看：上证50ETF期权，认沽期权当月合约的日内ATM波动率震荡上升，认购期权的ATM波动率目前在23.5%-25.5%之间，认沽期权的在28.5%-30.5%之间。
华夏沪深300ETF期权，认沽期权当月合约的日内ATM波动率震荡上升，认购期权的ATM波动率目前在24.5%-27%之间，认沽期权的在30%-31%之间。
嘉实沪深300ETF期权，认沽期权合约的日内ATM波动率震荡上升，认购期权的ATM波动率目前在25.5%-28%之间，认沽期权的在30%-32.5%之间。
沪深300股指期权，当月合约的日内ATM波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在26.5%左右，看跌期权的在33.5%左右。
3. 指数期货市场上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了40191张合约，沪深300指数期货成交了113246张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。
日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.58%和-0.5%。