液化石油气

LPG：受原油低位反弹的影响，上市次日 LPG 近远月合约均出现涨停，LPG 的涨停为基差修复行情，期价持续上涨存疑。首先从原油看，目前原油暂未看到基本面任何实质性的转变。此前沙特阿拉伯能源部表示，沙特阿拉伯国内为抗击冠状病毒爆发而进行封锁造成国内需求下降，再加上使用更多天然气而不是石油用于发电，将释放更多的原油用于出口；该国计划从 5 月开始将其原油出口增加约 60 万桶/日，使沙特石油总出口量达到1060 万桶/日。在目前全球需求阶段性疲弱的情况下，沙特加大出口无疑对油价来说是雪上加霜。沙特阿美公司 4 月 CP 公布，丙丁烷价格均有大幅下调。丙烷为 230 美元/吨，较上月下调 200 美元/吨；丁烷 240 美元/吨，较上月下调 240 美元/吨，沙特阿美将 4 月液化石油气合同价格设为 2003 年以来的最低水平。从中线逻辑来看，LPG 仍不建议追多，而以逢高做空的操作思路为主。