可转债投资指南（晋级版）

最简单的方法：110元以下买，放两三年，30%以上收益卖出。牢记，并坚持。
安全分析派，就是在充分解读了可转债的本质和条款后，抓住了其中的关键：面值以下100%保底和到期之前99%的可转债会达到130元的特性。
网上有这样的模拟交易，如果严格按照这个方法操作，过去12年可以有17.33倍的收益率。书生这里就不列表格了，简单想一下，如果每只可转债都能赚到30%，那复利下来多恐怖？
简单到没天理，但其中的煎熬也是没人性的。你看着可转债最高价动辄200元、300元，而你却要在130元卖出，这就是最难坚持的地方。
可转债最忌讳盲目追高和面值以下恐惧卖出。有些人盲目相信可转债会上150元，所以很多人在140元冲进去，最后站在高岗上。也有人持有90元的可转债，却被市场各种负面消息吓到，最后在面值以下恐慌卖出。
之所以说安全分析派是新手必备，也就是为了避免上面说的人性弱点导致投资失败。

高阶技巧
由于股票在市场处于去杠杆、新股大扩容、活跃资金减少的背景下，重心下移的时间长度无法确定，因此股票市场操作原则暂时定为稳健防守性策略，准备把可转债（可交换债）作为主要关注的品种之一。

可转债（可交换债）的实战操作技巧总结如下：
【不能申购的可转债】
当转股价高于正股市价8%以上，市场处于平衡势或者下跌势时不申购；
当转股价高于正股市价5%以上，市场处于下跌势时不申购；
当转股价高于正股市价5%以上，个股技术形态处于相对高位时不申购；
条款相对恶劣的可转债（比如强制赎回条款不太适合市场、利息过低，持续时间过长）不申购。（可转债有稳健性的一面，但稳健性也要讲究效率，如果转股价与市价不利于持有者，及条款不利不申购也罢，可转债比较多，要有所选择，充分利用资金效率，如果申购不当也带来短线风险）

【可以申购的可转债】
当正股价不高于转股价5%，市场处于平衡势或者上涨势时可以申购；
当正股价不高于转股价8%，市场处于上涨势时可以申购；
当正股价不高于转股价8%，个股是筹码集中股的可以申购；
人生赌注股发行的可转债（比如说有未来大题材爆破点）可申购。
可转债的申购也是需要技巧和条件及个人偏爱程度的，正常情况下尽量申购那些可转债上市的时候就能够高于面值的一些可转债，在上市第一天就能获利，上市第一天就可能跌破面值的可转债不能申购。

【可以含权认购的可转债】（有股票时申购，还一种是现金正常申购）
当正股价与转股价接近，正股处于严重超跌状态，且配售比例大时可含权认购；
当正股价与转股价接近，大盘处于上升行情时可含权认购。（可转债的申购也是有一定技术含量的）

【可中线持有的可转债】
可转债价格低于面值（低风险），正股价不高于转股价10%，正股价下跌趋势不明显或者有上涨可能性；
可转债价格低于面值，正股价不高于转股价10%，大盘处于可能的底部区域（经过很长的跌势考验，如果大盘还在下跌途中不是底部区域），正股是小盘绩优股或者筹码集中股；
转股价最接近正股价，可转债在面值附近，正股的综合面还可以的可转债。大资金可以注意这个模式；（适合大资金）
正股有人生赌注股潜力，低于面值的可转债。

【可高度关注的可转债】
正股是局部强势热点，在面值附近的可转债；
注意可转债的T+0属性，在正股强势时做T+0；
可转债没有涨停板，当正股封死涨停，你想买又买不进正股时，可以分析一下转债；（预计个股第二天还能涨几个点时）
新债发行时，机构大量包销或者机构持仓巨大，又低于面值且企稳的可转债。有做市值的动力。

【可转债的套利】
进入转股期，转股有利可图的可转债（可转换成股票，有时候可转债，再转成股票可能比股票低几个点，直接在二级市场卖掉，尾市买的第二天可以卖掉）；
当市场处于行情初期，判断有难度时，可以分析有折价的可转债基金B（相对风险小也不会错过机会，这是职业老手喜欢的方式）；
有强制赎回可能性的折价可转债，或者年化收益满意的可转债；（在弱市持续一定时间可能强制赎回，年化收益１０%有些投资者满意）
转债到期，有大量转债赔钱转成股票，该股票可能会成为隐性机构重仓被套股（在过去沪深股市有过此现象，表现更强的概率更大些）；
由于股价连续低于转股价的80%，超过30天，转债价格低于提前赎回价，有极大可能性提前赎回的转债。

【操作可转债经常有哪些误区？】
（操作得当相当于无风险套利，但要操作得当）
买那些债券价格低于100元，但是正股市价远低于转股价的转债；（这是最常见的误区，这样的转债，虽然风险低，不会赔钱，上市公司有赎回能力，但是可能效率比较差，等行情变好时，股价涨了可能转债不涨，股价有十几个点可能白涨了）

买那些转债价格远低于面值100元，但是剩余年限比较长，年化收益率不高的转债；（一般情况下可转债有３年，５年，６年这几种，如果刚发行只有９０元，折成五六成每年也才百分二三，吸引力也有限，同样９０元的转债，是一年半年还是三年，年化收益率是不同的，这点要多加小心）
不考虑大盘趋势盲目认购转债，认购时转债是折价的，等待上市有一段时间，这段时间可能会出现变化；（转债离上市还一段时间，如果正股价下跌，则转债就变成溢价了，则存在短线被套的可能性）
可交换债近似转债，但是有些可交换债是低等级的比如2A，一旦经营不善存在着违约风险。