知识篇——什么是可转债

什么是可转债？
可转债全称为可转换公司债券，从名称上直观理解，即一种可以转换为股票的债券。
可转债与普通信用债最大的区别是其可以按照一定的规则和比率转换为股票，其对应的股票一般称为正股。需要注意的是，可转债的转股权是投资者的一种权利而非义务，投资者即可以选择行使股权，将手中的可转债换为股票，也可以选择将可转债作为一只债券持有至到期。

可转换公司债券以人民币100元面额为一张，通过竞价交易买入可转债公司债券以十张或者其整数倍进行申报。卖出可转债公司债券时，余额不足十张部分，应当一次性申报卖出。

由于一张可转债能够转换成的正股数目是相对固定的，并且可以按照约定的价格购买正股，而行使转股权后得到正股价是市场价格，因此转股权在本质上是一种看涨期权，可转债的市场价格在很大程度上受到正股价格左右。此外，国内的可转债通常设有赎回条款、回售条款和下修条款等附加条款，直接影响可转债的价值，导致可转债成为一种较为复杂的衍生品。

总的来说
1.可转债是一只债券，具有定期支付的票息和本金等基本要素；
2.可转债在转股期限内可以按照一定的规则和比率转换为股票，从而获得对应份数正股的市场价值。
3.可转债通常设有一些附加条款，从而导致可转债的定价更为复杂。
4.转股权的存在导致可转债对应的正股的走势是决定可转债市场价格的重要因素。

交易规则
可转债T+0交易，手续费低，无涨跌幅限制。开盘时间和股票一样。下次打新记得打哦

转债投资策略

偏债型可转债价格靠近纯债价值，理论上，下行空间优先，上行空间无限，具备期权属性，具有“进可供，退可守”的天然优势。历史上，超过95%的可转债最后都以转股的方式顺利结束生命周期，这意味着这些偏债型可转债的价格在生命周期里出现上涨的概率较大，毕竟触发转股时可转债的价格通常在130元以上。在正股价格逐渐上行的过程中，虽然前期的股价上涨大多会被高企的转股溢价率吸收（类似股价消化估值），但是由于纯债价值保护的存在，在大部分时间里可转债投资者也几乎无需承担正股波动带来的回撤压力。




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