期货日报：大商所2019年度优秀会员系列报道之一：精进创新共促期货功能发挥

　　在会员单位的大力支持下，2019年大商所紧紧围绕服务实体经济和国家战略的根本宗旨，维护市场安全稳定运行，不断充实多元开放内涵，国际化进程取得积极进展。各项事业全面发展进程中，众多优秀会员单位发挥了重要作用，共同促进了期货市场功能发挥。即日起，本报推出“大商所2019年度优秀会员系列报道”，敬请关注。　　数据显示，2019年大商所日均持仓量创历史新高，成交量也达到历史第二高位。根据美国期货业协会发布的数据，2019年大商所在全球衍生品交易所成交量排名中位列第11位，同比上升1位。　　值得一提的是，在规模稳步增长的同时，大连期货市场结构不断优化，单位客户参与比重明显提升。去年参与大商所交易的77.83万个客户中包含单位客户1.63万个，同比增长22%；单位客户成交量、持仓量占比分别为32%、54%，比上年提高5个百分点和2个百分点。在已有品种不断优化的基础上，大商所去年在新品种、新工具的建设上也取得积极进展。　　“问渠那得清如许，为有源头活水来。”去年大连期货市场的瞩目表现，离不开会员单位的深耕市场、深入一线、优化模式、勇于创新。　　夯实基础推动品种与市场优化　　一德期货副总经理赵未夏向期货日报记者表示，公司去年加大了大商所期货品种的市场推广和产业服务工作，引导众多新老产业客户及机构客户利用大商所上市品种对冲商品价格风险。2019年，一德期货的大商所期货品种成交量较2018年增长82%，法人客户数增长46%，国有企业参与度逐步提升；全年在大商所交割66笔，金额6.87亿元，涉及14个品种。　　国投安信期货总经理助理王馨也表示，大商所品种一直是公司重点推广的战略品种，也是公司服务实体经济和打造一站式交割服务品牌的着力点。公司2019年大商所品种总成交量7000余万手，排名行业第8位。　　优秀会员单位在品种推广方面不断创新方式。据银河期货副总经理张淼宁介绍，在大豆、玉米等品种推广过程中，公司联合农发行，形成了农发行、贷款企业、期货公司三方合作的模式，既为相关产业解决了风险管理中的资金问题，也为农发行的贷款资金风险管理提供了相应的解决方案。此外，银河期货积极申请大商所期货期权做市商资格，为活跃做市合约、增进做市合约流动性起到了积极作用。公司2019年大商所各品种累计成交量6000余万手，成交额3.43亿元，日均持仓52万手。其中，铁矿石、豆油日均持仓市场占有率在5%以上；豆粕期权、玉米期权的总成交均占比10%左右，位居市场前列。　　去年大商所针对已有品种加强业务优化，推动了市场运行质量改善，优秀会员单位也发挥贴近市场的优势参与其中。据介绍，2019年一德期货作为大商所焦炭数据采购项目唯一服务商，对144家钢厂、焦化以及贸易企业进行了走访调研，重点了解焦炭现货市场流通情况、贸易流向、贸易方式、运输方式等现货数据，并在此基础上与交易所共同召开多场研讨会，提出相关品种交易规则的优化方案。　　据王馨介绍，2019年9月，国投安信期货随大商所赴俄罗斯开展黄大豆一号期货调研，详细了解俄罗斯期货市场概况和期货经纪公司的业务模式，促进大商所依据现货市场变动情况，持续调整和优化农产品期货合约规则，通过调整交割标的物的质量标准，不断完善农产品期现结合体系，有效提升企业套保效果。　　东证期货总经理卢大印也表示，去年公司在大商所苯乙烯、LPG等新期货品种的推广、交割库设立、交割制度的制定等方面发挥了积极的推动作用。　　改革创新新品种、新工具加速推出　　在已有品种不断优化的基础上，大商所去年在新品种、新工具的建设上也取得积极进展：顺利上市粳米、苯乙烯期货和玉米、铁矿石期权，全市场首个期货、期权同步上市品种——LPG期货、期权上市步伐加快，集装箱运力、干辣椒期货获批立项，生猪、气煤、废钢期货上市正在推进。　　永安期货党委书记、总经理葛国栋表示，公司积极为大商所新品种的上市推广贡献力量。“公司组织了30多场新品种投教活动，引导员工和客户掌握新品种基础知识。公司在大商所指导支持下，设计新品种手册，研究套保策略，增加了新品种的市场曝光度。此外，公司还与产业链企业开展含权贸易，引导新品种相关企业逐步参与期货市场。”他说，在大商所支持下，公司开展了首单粳米期货的“保险+期货”业务试点，为产业链企业如何应用粳米期货做好风险管理起到了很好的示范效应。　　据了解，永安期货首单粳米“保险+期货”项目2019年12月27日成功结项，最终赔付率高达158.2%，切实发挥了期货市场运用自身专业优势服务“三农”的价值和作用。　　在粳米期货推广上，2019年7月，国投安信期货在黑龙江佳木斯举办粳米期货上市推广活动，到场企业43家。会议增加了客户对粳米期货的基本了解，帮助客户了解相关注意事项和常见问题，有效提升了粳米期货的宣传力度，获得了参会人员的一致好评。　　银河期货在去年开展的大商所相关品种调研及各类会议中，重点对新上市的乙二醇期货、玉米期权等开展推介活动，让市场各方面充分理解和掌握品种规则，推动相关产业更好地利用期货及衍生品工具管理风险，为企业经营和发展保驾护航。　　“对于目前尚未上市的品种，例如干辣椒期货、生猪期货等，公司也一直持续配合交易所进行相关产业客户的宣导与拓展。”张淼宁说，尤其是生猪期货，作为我国特定生产和消费情况下特别需要的一个期货品种，公司早已配备了相应的研发力量，持续为客户提供研发报告，并创新运用猪料成本价格指数“保险+期货”项目帮助部分养殖户化解风险。　　在工具创新上，大商所去年加快推进场外市场建设，顺利上线了基差交易平台，商品互换业务市场规模不断扩大，境内首只商品期货ETF挂牌上市，金融机构基于大商所商品指数开发产品31只，个性化风险管理服务水平不断提升。　　葛国栋表示，永安期货去年推动和参与的大商所创新性业务主要有三项：一是场外指数互换业务。在大商所商品指数互换平台推出后，永安期货成为首批交易商之一，并成交了平台首单业务。“在大商所推动下，特产石化与永安期货、浦发银行于2019年1月首次完成了场外互换业务试点项目，使用大商所聚氯乙烯期货价格指数作为标的对企业自有库存进行保值，为产业客户的风险管理提供了全新的工具和途径，同时拓展了公司的服务范围，提升了专业服务能力。”他说。二是基差交易平台业务。永安期货去年完成铁矿石平台交易25万吨、合成树脂交易1万吨，交投活跃，获得了大商所铁矿石类2019年度优秀交易商荣誉。三是永安期货成功取得了业内首家“AAA”级主体信用评级，为行业树立了典型。　　优秀会员单位在新工具的运用上也各显神通。据浙商期货董事长胡军介绍，去年公司在大商所互换平台上完成多笔互换交易，涉及玉米、铁矿石和焦炭，类型包括期货指数互换、期货合约间价差互换，参与互换的对手方涵盖产业客户和投资机构。　　通过互换业务，浙商期货为产业客户提供了更为灵活、高效、低成本的套保工具，为投资机构拓宽了风险对冲渠道，提升了商品市场活跃度。商品互换对于企业来说，在套保期限与合约的设置上更加灵活，可以与交易商商议方便提前了结或协议平仓，合约的设置可以使用指数、价差等，同时由大商所进行每日结算，降低了双方的违约风险。去年，某公司在期权和期货端有对冲铁矿石价格风险的需求，基于互换业务作为场外衍生品，直接交易商品期货合约的价差，套保期限的设定更为灵活，且资金使用效率更高。　　胡军还表示，大商所基差交易平台成交的第一单铁矿石基差贸易就是由上述公司完成。浙商期货还将基差点价模式以典型案例形式分享给其他下游钢厂，该贸易商同多家下游钢厂同时开展了基差点价的贸易模式，进一步丰富了我国黑色产业链贸易模式。

期货日报：大商所2019年度优秀会员系列报道之一：精进创新 共促期货功能发挥

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