【期权那些事儿】风雨飘摇中,它刷新着自己的历史新高!

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Knight的期权Castle   2020-3-28 02:41   1793   0
全球资本市场由于疫情的原因,陷入了犹如魔怔一般的底部,这种梦魇式的波动让参与其中的投资者恐慌感激增,而今天我们的主角与市场的恐慌性息息相关。


vix指数

从上图我们可以看到,最近一段时间内,由于全球资本市场的恐慌性大跌,带来这个指数在短时间内迅速拉伸到了2008金融危机期间的水平且在发稿时,已然刷新了自己的新高,作为【期权的那些事儿】我们今天就做一下这个指数的小科普。

“VIX指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”,它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法
波动率指数这一概念最早由梅纳赫姆·布伦纳教授和丹·盖莱教授在1986年提出,并在1989年发表于《金融分析师期刊》1992年,芝加哥期权交易所邀请了罗伯特·惠利教授基于指数期权价格编制了可交易股票市场波动性指数。在1993年1月的新闻发布会上,惠利教授发布了他的研究结果。随后,芝加哥期权交易所发布了实时计算的VIX指数。根据期权指数的历史价格,惠利教授计算出自1986年1月起的每日VIX指数数据序列,芝加哥期权交易所在其网站上对外披露次数据。惠利教授为芝加哥期权交易所所做的研究发表于《衍生品期刊》。VIX指数用年化百分比表示,并且大致反映出标准普尔500指数在未来30天的期望走向。VIX指数是芝加哥期权交易所的注册商标。
从显示交易层面看,VIX指数虽然叫做恐慌性指数,但是,当VIX指数较高的时候,这时的市场不一定就叫是熊市,很有可能这个时候的市场投资者的一致预期是偏向于高波动性的,但这种波动既包括正向,也包括反向。
VIX指数的最高值出现在当投资者预期市场很可能会出现很大波动。只有当投资者认为既不会有较大的下跌风险或较大的上涨可能时,VIX指数才会走低或者横盘。
所以,VIX指数在如今阶段的市场行情下创出新高不足为奇,就如一句老话所说:“恐慌时期所有资产相关性都合二为一”。我们通过VIX指数,可以更加直观的感受到投资者在面对风险时,怎样让恐惧更加的恐惧,而在面对诱惑时,怎样让疯狂更加的疯狂。
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