隐含波动率宽幅震荡——期权日报（20200310）

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值
3月10日当天，期权市场成交活跃。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约共计成交了3633066张，其中认购期权成交1984417张，认沽期权成交1648649张，PUT-CALL比率（PCR指标）为83.08%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2992416张，其中认购期权成交1512950张，认沽期权成交1479466张， PCR指标为97.79%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了593846张，其中认购期权成交284336张，认沽期权成交309510张， PCR指标为108.85%；沪深300股指期权合约共计成交了64056张，其中看涨期权成交34605张，看跌期权成交29451张，PCR指标为85.11%。

2. 交易热点研判
今天开盘后，上证50指数和沪深300指数宽幅震荡，国产芯片概念大涨，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨1.93%和2.14%。
今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，隐含波动率宽幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：
上证50ETF期权，行权价为2.9的3月认购期权交易最为活跃，当天成交了32.47万张，隐含波动率从开盘后的26.55%开始震荡上升，11点前到达29.85%，随后震荡回落，最后收于28.38%。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，行权价为4.1的3月认购期权交易最为活跃，全天成交了34.65万张，隐含波动率从开盘后的27.74%开始震荡上升，11点前到达32.29%，随后震荡回落，最后收于27.11%。

嘉实沪深300ETF期权，行权价为4.1的3月认购期权交易最为活跃，全天成交了5.55万张，隐含波动率从开盘后的25.33%开始大幅上升，11点前到达33.55%，随后震荡回落，最后收于30.52%。

沪深300股指期权，行权价为4000的3月看涨期权交易最为活跃，全天成交了4022张，隐含波动率从开盘后的35.63%开始震荡下跌，最后收于30.19%。

3. 指数期货市场
上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日有所上升，当天上证50指数期货成交了60316张合约，沪深300指数期货成交了169209张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差在开盘后大幅下跌，随后窄幅震荡，中午收盘前大幅反弹，随后震荡下跌，最后分别收于-0.06%和-0.26%。