一文教你识别DCEP，迎上数字金融浪潮

年初的时候，央行宣布要造自己的数字货币，市场一片哗然。昨日至今，国际经济交流中心的理事长关于区块链的演讲刷屏，广大群众对“呼之欲出”的DCEP也有了更多期待。

DCEP即央行研发的法定数字货币（DC，digital currency，数字货币；EP，electronic payment，电子支付），关于DCEP的概念和定义，可以参照两个月前富二写的《有人问更看好黄金还是比特币？我居然思考良久……》

对数字货币，富二为了不out of fashion，一直紧密关注中。

以往，对于比特币，富二作为公募基金的从业者，必然劝大家三思而后行。因为比特币虽是虚拟商品，但不像金银那样有内在价值，也不像纸币有国家信用做背书，因此清偿可能性低。加上它缺乏投资必要的价值衡量尺度，投资逻辑完全是空中楼阁，价格一言不合就乱窜，目前阶段富二一般是奉劝远离。

后来，Facebook联合各大巨无霸企业发布了Libra白皮书，覆盖几十亿的用户量，与大多加密货币不同，Libra由真实的资产储备提供，相当于全球通用货币功能，其对于全球的影响力可能是颠覆性的。

而DCEP，则是我国监管机构对数字金融浪潮的主动尝试和拥抱，这意味着数字货币作为数字经济基础的意义已经越来越被认知，央行也需要通过数字货币来保护货币主权和法币地位。所以，咱对比特币和Libra，不应有戾气，而是应该顺应之~~下面，富二带客官来正确识别，究竟什么才是DCEP。

DCEP具有三个鲜明的特点：
1、数字M0：即数字化的纸钞。DCEP的功能属性设计就是和纸钞一样，唯一区别就是形态是数字化的。

2、双层运营体系：DCEP采用“央行-商业银行/其他运营机构”双层架构，即央行会先发数字货币兑换给商业银行/其他运营机构，再由银行和机构兑换给公众。

3、可控匿名：DCEP无需绑定任何银行账户，可实现匿名交易，交易数据仅对央行透露。

如果还是很难理解，客官可以来将它和我们熟悉的几种货币形态比比。

和实物现金相比——

相同：都是央行负债，都不向持有人付息，都具有匿名属性。
不同：DCEP没有印刷、运输、保管等成本，更加便利；但纸钞好在可以完全匿名，DCEP仅对央行不匿名。

和银行存款相比——

相同：都是货币，发行和流通都是“央行-商业银行”的双层架构，即都由银行向央行缴纳准备金后再向用户发放。
不同：（1）DECP是对央行的债权，存款是对商业银行的债权，风险等级有所差别。我们可以把对央行债权认为是risk-free的，于是相应的，央行不对DECP付息。（2）准备金率不同，银行向客户提供DCEP要向央行缴纳100%的准备金，而存款仅需提供部分。（富二猜想，银行主动推广DCEP的动机估计不大……）（3）DCEP使用可匿名（除了对央行），存款则是完全的实名制。

和支X宝、X信支付等账户余额比——

相同：都是央行负债，机构向央行缴纳的准备金率都是100%。
不同：（1）DCEP由商业银行等机构分发，支X宝、X信支付由各自的第三方支付机构分发。（2）DCEP交易信息仅对央行可见，而支X宝、X信支付的账户信息除交易双方、央行之外，支付机构本身都能掌握，隐私堪忧。（3）DCEP不需要网络即可支付。

和比特币、以太坊等加密货币比——

相同：都是数字资产，不向持有人付息。
不同：DCEP是由央行中心化运营的，而比特币等的管理是去中心化的，交易信息全网公开可查，产生完全由开元程序控制。但比特币等不掌握持有人身份等信息。

和Libra相比——

相同：DCEP和Libra简直是互为对标的存在，形式作用都是相同的，直接看不同点。
不同：（1）DCEP的双重运营体系为“央行-商业银行”，Libra的双重运营体系则为“Libra协会-Libra的分发结构”，Libra协会相当于我们央行的角色。（2）DCEP的债务人是央行，默认为risk-free，而Libra债务人Libra协会，有些能面临信用风险。
总结来说，DCEP仍然是Cash的概念，但更便携；是央行的负债，但比一般的银行存款更安全；而且比支付X宝和X信的接受度和保密性都更高；和“准竞争对手”Libra比，就是国家和庞大社群影响力的区别了。

看以上对比，未来在我们实际应用中，冲击似乎没那么大，更多的应该是润物细无声地浸入到平时的使用习惯。

而从大格局来看，如果我国后面第一个推出了法定数字货币，就像Facebook发布Libra一样，对全球央行的冲击也是巨大的。

央行数字货币DCEP是当下市场一个机遇点，作为各个行业的参与方，我们都需要积极跟进，毕竟“投资即认知的红利”嘛~~~

过去十年，互联网巨头的积极推动和监管机构的包容，推动我国移动支付走到了世界前列，取得了举世瞩目的成就。而央行数字货币将改变数字经济和中国金融体系，我国金融科技厂商都将是方方面面受益的。

此外，经过周末的“一夜爆红” 的区块链，被中央抬到了核心技术创新重要突破口的新高度，相关概念是我们都应该积极关注的。区块链技术中，自动执行协议的智能合约功能是其常见的功能，在比特币上得到了良好的应用，也可能是DCEP未来考虑采用的技术路线。DCEP，或许也是区块链的一个利好。