期现升贴水反转钢价承压警惕风险| 一周综述（1.9-1.14）

钢谷网数据研究中心

一周综述

一、钢市综述

2017年中西部地区钢材平均价格走势图

      钢谷网监测数据显示：本周国内钢市整体呈现稳中偏强的趋势。具体表现为：期货市场黑色系大幅反弹；现货钢材报价止跌企稳，部分资源价格上调；唐山钢坯继上周末下跌50元/吨后，本周连续数日小幅回升，截至周五累计上涨50元/吨；钢厂冬储政策频出，但从各钢厂的优惠政策来看，力度较往年降低，钢厂挺价意愿强烈。在2017年国家去产能力度不断加大，供给侧改革持续深入等政策的主导下，国内钢市长期向好的趋势并未改变。但就近期市场情况观察，社会库存不断增加，终端需求停滞，市场成交萎靡，现货钢钢价承压，警惕春节前钢价下跌的风险。
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二、本周钢市　　
　　钢谷网监测数据显示：截至本周五中西部11个主要城市螺纹钢、高线、盘螺、热轧板卷以及中厚市场报价依然延续震荡的趋势，在期货市场大幅拉涨的带动下，各地市场钢材报价涨跌互现，涨跌幅度均在30-50元/吨之间，其中本周西北地区兰州、西宁及包头建材价格下跌明显，而西南地区成都、重庆、昆明及贵阳地区受资源紧缺的制约，建材价格涨幅较大。从近期各地市场实际成交情况来看，春节将至，下游工地陆续停工，终端需求锐减，市场成交冷清。

1、螺纹钢

2017年1月份第2周螺纹钢价格行情

2、高线
2017年1月份第2周高线价格行情

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3、盘螺
2017年1月份第2周盘螺价格行情

4、热轧板卷
2017年1月份第2周热轧板卷价格行情

5、中厚板
2017年1月份第2周中厚板价格行情

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三、炉料盘点　　　　
　　本周国内炉料市场行情整体依然偏弱，焦煤、焦炭、铁矿及废钢等行情均延续价格回落的态势，钢坯含税出厂价格小幅反弹；钢厂焦炭、铁矿原料库存已接近高位，钢厂原料采购节奏放缓，焦企库存开始回升，市场报价已连续近一个月回落；炼钢生铁报价与上周基本持平，部分地区报价开始松动。

1、钢坯
2017年1月份第2周唐山普方坯出厂价格行情

2、国产矿
2017年1月份第2周国内部分地区铁精粉价格行情

3、冶金焦
2017年1月份第2周国内部分地区冶金焦价格行情

4、生铁
2017年1月份第2周国内主要城市炼钢生铁价格行情

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四、期货市场

五、本周库存数据　　　

元旦以来中西部建材社会库存持续增加，钢谷网（1月12日）数据统计，本周中西部建材社会库存总量280.9万吨，环比同期增加5.65万吨。西北建材社会库存本周增加7.85万吨，西南减少2.2万吨。11个城市中，8个城市库存增加，3个城市库存下降。由图可见，本周西安建材社会库存增加3.6万吨，重庆库存却减少2万吨。本周央视曝光四川“地条钢”，引发市场再次出现强烈的供应收缩预期，将有利于提振市场信心。不过考虑到春节临近终端需求大幅萎缩，且中西部社会库存在经过两个月攀升之后已到达相对高位，商家对后市总体仍较为谨慎，目前价格高企，冬储需求受到抑制，商家在春节前多以回笼资金为主。

　2017年1月份第2周重点调查城市建材库存

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六、钢厂动态　　
2016年12月钢厂库存情况

2016年12月钢厂生产情况

2016年12月-2017年1月中西部样本钢厂停产检修情况

2017年1月份第二周主要钢厂调价信息

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　　七、后市预警
期现升贴水反转钢价承压警惕风险
      2017年元旦过后，随着行业内对“地条钢”生产打压力度的不断加大，国家各项去产能政策的密集出台，政策性刺激因素再度成为市场的焦点。加之黑色系期市升贴水反转，现货市场热情再度点燃，钢价止跌企稳，部分地区钢价下浮回升。

      1、期现升贴水反转，带动现货钢价企稳回升。本周伊始，国内大宗商品期市再度大幅反弹，尤其是黑色系期市结束中期休整趋势，继周一开始拉涨之后，周二期螺、热轧、铁矿及焦炭强势涨停，由此期现升贴水发生逆转。截至周五夜盘，期螺主力合约1705收于3238元/吨，较上海现货市场报价升水近100元/吨；热卷主力1705收于3608元/吨，贴水大幅收窄。在期货市场大幅上涨的同时，市场商家心态得以稳定，市场信心得以恢复，钢价止跌企稳，而前期回调幅度较大的资源小幅回升。
      2、社会库存持续增加，粗钢产量维持高位，供需矛盾再度激化。据钢谷网监测数据显示：本周中西部建材社会库存总量280.9万吨，环比同期增加5.65万吨。具体到区域主流钢市来讲，截至本周五西安钢市整体库存维持在43.05万吨，其中建筑钢材34.45万吨，较2016年末增加3.9万吨；而兰州建材总量也突破20万吨，较前期正常水平增加近一倍；成都建材总量没有太大的变化。从钢厂生产情况来看，据中钢协统计，2016年12月下旬重点钢企粗钢日均产量166.38万吨，环比上一旬增加0.82万吨，增幅0.49%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量218万吨，旬环比增加0.72万吨，增幅0.33%。而需求方面，由于春节将至，北方地区工地将陆续停工，终端需求几乎停滞，市场供需矛盾再度激化。
      3、政策性因素再度成为市场焦点，去产能支撑钢市走强。在2016年去产能任务已经超额完成的大背景下，2017年元旦过后国家层面自上而下再度强力推动钢铁去产能、尤其是清理“地条钢”生产设备，严格查处在建的违法违规炼钢项目，加之行业供给侧改革的不断深入，行业破产重组力度的加大，极大地提振了市场信心，对国内钢价走势将形成长期利好。
      4、炉料市场行情疲软，恐拖累钢价持续上涨。自2016年12月以来，北方地区雾霾天气的日益严峻，钢铁生产受到很大的制约，同时也将少了对于焦煤、焦炭、铁矿等需求，特别是在国家清理“地条钢”生产设备的同时，市场对于废钢的用量也将锐减。现阶段，各地钢厂炉料库存已接近合理库存，补库意愿不强，焦企库存增加，市场价格持续回落。炉料行情的疲软，势必造成钢材成本支撑力度的弱化，而价格的持续回落，必将拖累钢价的持续回升。
      综合来看，春节将至，工地停工，终端需求停滞；供给方面粗钢产量依然处于高位，当前钢企利润依然客观，钢厂开工率较高。春节前钢材供需矛盾难以出现较大改善，钢价仍将保持承压状态，中西部钢市将延续弱势盘整的格局。在2017年国家去产能力度不断加大，供给侧改革持续深入等政策的主导下，国内钢市长期向好的趋势并未改变。但就近期市场情况观察，社会库存不断增加，终端需求停滞，市场成交萎靡，现货钢钢价承压，警惕春节前钢价下跌的风险。

编辑：钢谷网数据研究中心

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