爱权说1104丨关注认购期权和熊市价差组合

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爱期权   2020-3-28 01:54   1678   0
行情一览

50ETF上涨0.56%,收于3.069。今日50ETF高开于3.057,并在开盘后一分钟内快速上涨至3.070点,随后直至收盘都在此价位附近震荡。截至收盘全日上涨0.56%,收于3.069。隐含波动率维持在低点。50ETF20日历史波动率由11.9%下降至11.4%。隐含波动率小幅下降,平值期权合约加权隐含波动率由12.8%下降至12.5%,全体合约加权隐含波动率由13.2%小幅下降至13.0%,仍处于历史低位。从隐含波动率锥来看,各月合约隐含波动率仍处于过去一年以来的低点,11月合约隐含波动率在各合约中较低,买入性价比较高。投资者情绪由轻微看涨转向中性。波动率曲面Skew由-2.1%上升至-0.5%。投资者情绪情绪由轻微看涨转向中性。

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谁是赢家

认购普涨,认沽普跌,牛市价差表现最佳。今日在50ETF上涨,隐含波动率小幅下跌行情下,认沽期权普遍下跌,认购期权普遍上涨,平值、浅虚值认购期权合约涨幅较大,牛市价差表现最佳。50ETF再临顶部区间,注意使用认购期权或熊市价差组合。纵观历史,50ETF今年在4月、7月、9月、10月出现了四次高点,每次均有微幅突破但都未能保持涨势。如今,本次行情再度逼近顶部区间,能否再度有效突破需要密切观察,若能有效突破,则隐含波动率大概率在新行情出现时上升,而突破失败重归横盘区间将导致隐含波动率维持低迷。因此如果投资者认为行情将再创新高,可以适当买入平值或轻度虚值认购期权,但需要注意及时挪仓止盈,避免标的突破后回落导致盈利大幅缩水的情况;如果投资者认为上涨动力不足,则可以采用熊市价差组合,布局标的价格回落的同时减少期权隐含波动率方面的影响。




每日一策

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