（概述）超低波动率下思考策略

今天日记是个概述，里面的逻辑论述的部分之前已经在华尔街见闻的《付鹏说》中有明确的论述，这里就之精简一下逻辑条列，增加一些如何干的想法；

1、黄金的波动率处于历史低位，市场对风险的预估是偏低的，未来某个事件会驱动波动率均值回归；
2、黄金波动率和美债长短端利差直接相关，也就是说黄金打破这样的收敛区间，相当于波动率放大，那么相当于美债结构从扁平到阔开；
3、美联储最终货币政策的前瞻和滞后将决定不同的方向，波动率走高对应的是暴涨或暴跌；

上文链接：https://wallstreetcn.com/premium/articles/3526955

从策略角度，先不去考虑方向，可以用期权去设计一个波动率放大的交易（宽跨式盈亏曲线）？
波动率创纪录的地位，买期权的成本非常的低；
那么择时呢？美联储在Q4季度应该会在观察期末端做一些表态，可能会诱导波动率放大；

优化一下策略，如何搭配白银：
1、金银比价处于历史高位，但由于白银的商品属性制约，不会有太大幅度的变动；
2、如果金价格大幅上涨，黄金涨幅会大于白银；如果金价格大幅下跌，那么白银的跌幅会大于黄金，因为白银的商品属性很差，库存太高；
3、那么宽跨式期权组合的put一腿可否换成更弱的白银呢？

黄金的宽跨式期权组合计算器（1400call+1200put@1912)

直达期货提供的黄金的宽跨式期权组合报价（1360call+1200put@1912)

（1400call+1200put@1912)的盈亏曲线

替换一腿为白银的宽跨式期权组合报价（1400call+13.5put@1912)

直达期货提供给的报价（1400call+13.5put@1912)

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