商品期权交易须知

关注商品期权的投资者越来越多，很多都面临不知道如何入门。我们就以豆粕期权举例说明。
1、豆粕期权的合约基本信息有哪些？

商品期权交易须知
2、期权的合约代码是怎样的？
豆粕期权的合约代码由“期货合约代码+期权类型+行权价格”组成，例如M1705-C-2500、M1705-P-2500，里面C、P分别代表看涨期权和看跌期权。
3、期权合约是怎么挂牌的？
豆粕期权是行权价格覆盖范围设置为覆盖1.5个涨跌停板，保证盘中期货停板后，仍有实值和虚值期权可供交易，交易所每天也会随着期货价格变化加挂新的合约。
4、期权合约了结方式有几种？
期权了结方式有三种，分别有平仓、行权、放弃。

商品期权交易须知
商品期权均是美式行权，即到期日或之前任何交易日均可行权，因此又分为提前行权和到期行权。对行权的义务方的抽取，两个交易所有所不同，在大商所，期权行权配对是随机均匀抽取的。
5、商品期权的行权方式是如何的？
商品期权均为美式期权，买方在到期日或之前任何交易日均可行权，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权为欧式期权，即只能在到期日行使权力。相较于欧式期权，美式期权的随时行权赋予了买方更多灵活性，但需要支付较高的权利金。
行权时间为到期日之前交易日的交易时间+到期日当天15:10前可提出行权申请，如果不提出行权，对实值期权，交易所到期自动行权，虚值期权则自动放弃。
6、期权的限仓制度是怎么样的？
投资者即使有足够的资金也不会无限制的持有期权仓位。对于非套保、套利交易以及做市业务，为控制风险，期权同期货也实行限仓制度，投资者可持有的、按单边计算的某月份期权合约投机持仓的最大数量为300手豆粕期权，单边持仓量的计算方法：看多=买看涨+卖看跌；看空=买看跌+卖看涨。此外，期权合约与期货合约采用分开限仓。
7、期权的保证金是如何收取的？组合期权有哪些保证金优惠？
首先，还是要强调一下：只有期权的卖方才需要交保证金，期权买方只需付权利金即可。于是许多初涉期权的投资人会问：期货的保证金是10%等等，那期权卖方的保证金比例是多少呢？答案是与期货不同，期权的保证金比例是不固定的，不是按一个比例收取的。原因很简单，期权分为实值、平值、虚值合约，越是实值的合约，到期行权概率就越大，为保证不发生交割违约，那卖方就必须缴纳更多的保证金来承担义务；同样的道理，越是虚值的合约，到期行权概率就越小，那么卖方需要缴纳的保证金就会很少，因此期权卖方的保证金比例关系一般是实值>平值>虚值。具体的计算方式是这样的：期权卖方保证金：①+②（交易所标准，每个经纪商会上浮一定的比例）① 期权合约结算价×标的期货合约交易单位（该部分与权利金相关）。
② MAX[标的期货合约交易保证金—(1/2)×期权虚值额，(1/2)×标的期货合约交易保证金]（该部分与标的期货合约保证金以及期权合约实虚值状态相关）。
例：期货合约结算价=3000元/吨，期货保证金=3000*10*7%=2100元，1/2期货保证金=1050元

商品期权交易须知
上述的期权保证金计算的确要比期货复杂很多，但您不会算也没关系，交易软件都会自动帮您算好每个合约的保证金，在您卖出开仓前会提示您的保证金是否足够。期权组合保证金，大商所初期暂不推出，而郑商所对期权组合采取了保证金优惠：卖出跨式、宽跨式组合：大边保证金+另一头寸权利金。
备兑期权组合：期权权利金+期货保证金