摘要
要闻公告
中央政治局会议要求推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展。
证监会：推动制定私募投资基金管理暂行条例。
央行4月24日进行300亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放300亿元。
2018年4月到期的vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日为2018年4月25日，届时期权合约将到期并行权。
期现市场
4月24日，受中央政治局会议释放的利好消息影响，A股高开高走。在上证50引领下，市场普涨格局尽显。50ETF一路上扬，开于2.663，最高上探2.732，盘末收于2.718，涨0.06，涨幅为2.26%，成交额增加至28.06亿。股指期货IH合约随标的股指全线收涨，各合约基差修复，主力合约回升至升水状态，市场情绪有所提振。
期权市场
4月24日，50ETF震荡翻红， 50ETF期权合约成交量放大而持仓量缩减。50ETF期权成交量为1,435,469 手，较前一交易日增360,586 手，总持仓量为1,569,490 手，减38,027 手。各合约持仓量PCR涨跌不一，主力4月合约系列临近到期，近日操作以移仓换月为主。5日历史滚动波动率回升。临近到期的当月合约购沽隐波进一步上调，次月认购隐波涨跌不一而认沽隐波上升，市场操作谨慎。
后市展望
4月24日沪指大涨1.99%收复3100点，上证50持续发力，涨2.17%。股指暴力拉升，阶段性底部或出现。但美中不足的是量能虽有放大，存量博弈格局依旧，该日上涨暂且可当作超跌反弹，后市宜谨慎看多。大盘上方压力较大，且临近五一小长假，市场近期不确定性因素较多，宜轻仓观望，静待市场盘整企稳。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
4月24日，受中央政治局会议释放的利好消息影响，A股高开高走。在上证50引领下，市场普涨格局尽显。50ETF一路上扬，开于2.663，最高上探2.732，盘末收于2.718，涨0.06，涨幅为2.26%，成交额增加至28.06亿。另一方面，中美贸易争端不断，且临近五一小长假，市场资金流入意愿有限，近期不确定性因素较多，预计短期维持震荡行情，上方压力仍存，建议轻仓操作，观望等待市场企稳。
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1.2 期指市场
4月24日沪指大涨1.99%收复3100点，上证50持续发力，涨2.17%。股指期货IH合约随标的股指全线收涨。其中，主力合约IH1805涨幅为2.57%，远月IH18012合约涨幅最大，为2.82%。期货合约成交总量较上一交易日略有增加，各合约基差修复，贴水收窄，主力合约升至升水状态，市场情绪小幅提振。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
4月24日，50ETF强势上涨， 50ETF期权合约成交量放大而持仓量缩减。50ETF期权成交量为1,435,469 手，较前一交易日增360,586 手，总持仓量为1,569,490 手，减38,027 手。其中，主力1804期权合约系列成交量为678,785 手，较前一日增87,001 手，持仓量为528,926 手，减104,546 手。次主力5月合约成交量为626,660 手，较上一交易日增243,095 手，持仓量为489,826 手，较上一交易日增67,126 手。各合约持仓量PCR涨跌不一，主力4月合约系列临近到期，以移仓换月操作为主。
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主力1804合约系列中成交量最大的合约执行价为2.7认购和2.75认购合约（标的50ETF收盘价为2.718）。当月合约成交量PCR为0.70 ，较前一日降0.23 ，持仓量PCR为0.48 ，较上一交易日降0.01 。合约临近到期，持仓量水平明显下降。当前价格压力线在2.75，支撑线维持在2.5。
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4月24日，次主力合约1805系列中成交量最高的合约分别为2.75认购合约和2.7认购合约（标的50ETF收盘价为2.718），成交量PCR为0.85 ，比上一交易日降0.12 。持仓量PCR为0.85 ，比上一交易日升0.06 。持仓分布较为均匀，市场方向尚不明朗。
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从持仓量变化来看，由于主力4月合约临近到期，持仓多数缩减，但2.7认沽小幅增仓（标的50ETF收盘价为2.718），市场对本次大涨的可持续性不甚乐观。由于移仓换月，次主力5月合约中持仓多有上升，市场多空力量较为均衡，当日空头发力较明显，其中2.7认沽增仓幅度最大。
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4月24日，50ETF放量续涨，50ETF期权成交总量大增而持仓量缩减，总持仓量PCR上升，持仓反映市场整体预期并不盲目乐观，建议前期仓位谨慎持有，轻仓观望，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
4月24日50ETF延续前一日的涨势，50ETF的5日历史滚动波动率上升至9.35 %，维持在五年历史50百分位以上、紧逼75百分位水平。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为4月24日当月和次月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.718。
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主力4月合约认购认沽合约隐含波动率呈微笑形态，购沽隐波较上一交易日小幅上调；次主力5月合约系列隐波结构较为平缓，认购隐波涨跌不一而认沽隐波上升。
后市展望
03
4月24日，受中央政治局会议释放的利好消息影响，A股高开高走。在上证50引领下，市场普涨格局尽显。50ETF一路上扬，开于2.663，最高上探2.732，盘末收于2.718，涨0.06，涨幅为2.26%，成交额增加至28.06亿。股指期货IH合约随标的股指全线收涨，各合约基差修复，主力合约回升至升水状态，市场情绪有所提振。50ETF期权合约成交量放大而持仓量缩减。各合约持仓量PCR涨跌不一，主力4月合约系列临近到期，近日操作以移仓换月为主。5日历史滚动波动率回升。临近到期的当月合约购沽隐波进一步上调，次月认购隐波涨跌不一而认沽隐波上升，市场操作谨慎。股指暴力拉升，阶段性底部或出现。但美中不足的是量能虽有放大，存量博弈格局依旧，该日上涨暂且可当作超跌反弹，后市宜谨慎看多。大盘上方压力较大，且临近五一小长假，市场近期不确定性因素较多，宜轻仓观望，静待市场盘整企稳。仅供参考。
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