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周一 上周五晚美股在特朗普发表讲话后快速拉升，三大股指收盘涨幅均超9% ，结合着周五下午中国央行宣布从3月16日起实施降准的消息，所以这个周末看到了很多偏乐观的文章和观点，但从当前疫情的发展情况来看，国内是已经控制住了，但国外似乎才进入武汉1月底至2月初的状态，刚进入高增长阶段，因此我个人预估国外的确认人峰值恐怕要在10万+后才可能出现拐点，最终确认人数预计会是当前确诊人数的一倍以上。如此一来，疫情对全球经济的冲击也就没有预想中的那么快结束了，全球股市未来一段时间内的大幅起落行情或是常态。 正所谓倾巢之下岂有完卵，在全球资本市场动荡的环境下，A 股市场大概率会跟随着宽幅震荡。像上周四发生的全球性流动性挤兑风潮后续或还会出现，因此在未来一段时间的期权操作上，建议多用权利仓表达行情观点，且须控制好仓位。 50ETF上周周线收下影阴线，但收盘价2.796低于2.800且低于前两周的低点，因此周线上看空预期更强，短期并不看好市场的大涨行情。但近期随着全球多数国家疫情防控升级，资本市场维稳手段落地，经济刺激政策实施等，市场要短期大幅下跌预期不高，且因为A股当前拥有足够好的韧性，因此目前仍把标的行情定性在宽幅震荡阶段，但盘中的急涨急跌行情出现频率或是较高。既然是震荡行情，我觉得就按震荡行情观点来做吧，急跌后企稳买涨，急涨停滞后买跌。目前整体区间先放在2.700-2.963。 （上图为：50ETF周线图表） 另外从周线上看，50ETF在3.00下方已有超一年的盘整时间，若未来标的向上突破该位置则要有中长期大幅长涨的预期。 波动率方面，上周持续上涨，周五最高上探至40.22，按过往4年波动率走势来看，当标的运行至40附近后，短期内都有大跌机会，如今3月合约仅剩下8个交易日，而平值合约时间价值比月初还高，这是升波带来的优势，也因为如此前两周卖方为主的交易策略都很难受，绝大部分人账户资金应该都有回撤，我也是一样的，偏卖方为主的账户资金回撤。但本周开始期权合约时间价值衰减将成加速状态，Theta和Vega的较量中，预期本周开始至3月合约行权日Theta将逐渐占有优势，因此接下来一周的交易中在波动率开始回落时，交加卖跨组合或是用适当的卖方仓位来表达方向性交易是可取的。 （上图为：汇点50ETF加权波指） 对于日内的持仓操作方面，整体仍建议保持震荡观点为主，多看行情，设定目标位置，在标的未达止损位置时持仓合约尽量少操作，持有多止盈少止损的心态操作，因为近期的行情中，若频繁止损，最终的结果是来回被打脸。新的一周，祝大家交易顺利，财源广进。
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