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一、宏观经济
【美联储再次紧急降息至零并启动量化宽松】北京凌晨6点，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%的超低水平，并启动7000亿美元量化宽松计划。美联储称，新冠肺炎疫情已经给包括美国在内的很多国家的社会和经济造成损害，这也是美联储自2008年以来的最大幅度降息。面对高度混乱的金融 市场，美联储同时将超额准备金率(IOER)下调50个基点至1.1%；将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点，至0.25%，并将贷款期限延长至90天。值得注意的是，此次是美联储本月第二次紧急降息，并且是大规模开启量化宽松政策。在此背景下，我们预计美国一季度GDP增速预期可能降至零，第二季度经济将出现萎缩，2020年全年GDP增速仅为0.4%-0.5%。 【美政府采取积极的财政政策，联储货币政策箭在弦上】美政府采取积极的财政政策，特朗普表示，宣布美国进入国家紧急状态，释放500亿美元联邦资金应对新型冠状病毒疫情，要求医院启动紧急计划,将免除所有联邦学生贷款的利息。美国财长表示，美联储和财政部争取提供“不设限的流动性”，还有更多后续措施提振流动性。纽约联储方面，将从分五个阶段购买总值370亿美元的的国库券；计划提前每月的剩余债券购买，按需要调整操作的条款，以实现债券市场平稳高效的运行。 【全球开启超宽松的财政政策和货币政策】二十国集团协调人会议方面，一致同意将使用所有可行的政策工具，包括适当的财政和货币措施；欢迎各国为支持经济活动采取的措施，支持国际货币基金组织和世界银行承诺向有需求的发展中国家提供更多资金支持。加拿大央行紧急降息，将关键隔夜利率降低50BP至0.75%，只要符合支撑经济和保持通胀的目标，央行准备好进一步调整货币政策，这次利率调整标志着加拿大央行在不到10天的时间内提供了100BP的宽松，刷新该行的纪录。日本央行进行计划外公开市场操作，为证券方面提供1.5万亿日元的流动性，并招标买入2000亿日元的日本债券。挪威央行紧急下调基准利率50个基点至1%，已准备好进一步降息。 期货交流开户请联系我：16512195690
二、股指期货
隔夜市场方面，上周五美欧股市大涨，美国三大股指涨幅均超过9%。A50指数上涨1.62%。美元指数涨1.08%，人民币汇率震荡变动不大。消息面上看，美联储周日再度宣布降息1%至零水平附近，并将增加债券持有规模7000亿美元。加拿大、挪威和新西兰央行也纷纷紧急降息。海外央行再度超预期全面宽松，但市场对疫情依然非常恐慌，美国股指期货周一早盘即下跌5%左右。目前全球感染人数已超16万，特朗普宣布美国进入国家紧急状态，纽约学校将关闭；西班牙开始实施全国封锁。海外疫情仍在扩散中，并且恶化的情况对金融市场将带来不利影响。国内方面，央行定向降准今日将会生效，等同于释放5500亿长期资金。而近期政策利率调降的可能性上升，可予以关注。总体上看，海外市场受疫情影响依然有明显波动，周五外盘的利多恐被联储周日政策抵消，今日股指或面临大幅波动。此外，今天将公布国内1-2月工业增加值、零售及固定投资数据，预计将出现大幅收缩，虽然市场有所预期，但仍需注意利空影响。技术面上看，上证指数低开反弹且伴随放量，显示出一定的资金抄底迹象，且日内收复2880点支撑，但技术指标走势不一，且周线缩量回落，支撑位下移至2800点，宽幅震荡将会维持，3030点缺口和3070点则是重要压力。长期来看，此前国内需求好转迹象增加，且刺激政策继续加码，经济有阶段企稳迹象，但新的不确定性仍拖累市场上行步伐，尤其海外市场波动异常，长期 行情不确定性上升。
ETF及股指期权，2020年3月13日，上证50指数涨跌-1.61%，收于2798.7695。沪深300指数涨跌-1.92%，收于3895.3128。50ETF涨跌-1.32%，收于2.7960。沪市300ETF涨跌-1.57%，收于3.8890。深市300ETF涨跌-1.62%，收于3.9600。 内地现有本土新冠肺炎确诊和疑似病例数近1周均持续下降，治愈出院比例武汉为72.9%，湖北除武汉为92.7%，湖北以外省份为97.3%，治愈率近1周均持续上升。预计月低累计病患数量将大幅下降，利好国内市场。北向资金上涨大幅流出市场，一周净流出-417.95亿元，其中沪市流出-263.52亿元，深市流出-154.43亿元，北向资金大幅流出利空市场，本周，离岸人民币累计跌915点。人民币贬值反映资本有流出迹象，利空市场。综合来看，股市短期利空云集，但低估值仍然支撑市场，中期A股料仍将维持震荡走势。 从波动率方面看，沪深300隐含波动率上涨至30.6%。波动率较高，可卖出跨式或宽跨式策略做空波动率。 期货交流开户请联系我：16512195690
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