|
小谢的话
上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权已经上线四年了，但对于没有实际操作经验的投资者来说，面对数十个不同行权价、不同到期日的期权合约还是难免会陷入“选择恐惧症”之中。小谢今天这篇手把手教大家操作的“实战指南”，想玩50ETF期权又没什么方向的朋友可以一观。 ![]()
出于保护中小投资者以及维护市场稳定的考虑，上交所设定了严格的期权投资者适当性门槛以及限仓制度。即使满足50万元的资金门槛、拥有两融及金融期货交易经验，投资者还需要分别参加一、二、三级期权资格考试。
从实战出发 手把手教你买入认购期权 认购期权即是在约定日买入标的物。 ![]()
目前上证50ETF的价格为2.370元/份，当你预计50ETF价格将在当月出现上涨时，于是便可以选择当月到期的上证50ETF认购期权（若买入合约单位为10000份、行权价格为2.3500元、当月到期的50ETF认购平值合约一张。而当前期权的权利金为0.0374元，需要花0.0374×10000=374元的权利金），此时称之为买入开仓。 ![]()
当50ETF开始上涨，该合约可能从0.0374元涨至0.0474，此时我们可以继续保留或按照市价提前将该期权卖出，（0.0374-0.0474）*10000=100元，此时称之为卖出平仓。（提前行权，以权利金结算） 待到合约到期后，假如50ETF最新价格为2.400元/份，该投资者可以获利约(2.400-2.350)×10000=50元。当然，倘若上证50ETF在到期后价格为2.100元，远低于2.350元，此时我们可以直接以2.100元的价格在市场上买到更便宜的的50ETF，因此该期权无效，该投资者损失374元权利金。（到期行权，以行权价结算）
走进实战，此时上证50ETF的价格为2.370元，小谢14日较看好短期后市行情。于是小谢14日从4个到期月份合约中选择了201901 购2250合约（4个到期月份分别为201901、201902、201903、201906）。 ![]()
合约买入时间为1月14日：14:36分，买入价格为：847每张 一共购买十张，本金：8470元 合约平仓时间为1月15日：14:26分，卖出价格为1165每张 卖出盈利为：11650元 纯利润：11650-8470元=3180元 利润比：37.5% 认沽期权 为持有标的证券提供保险
当投资者需要进行杠杆性看空交易，或当投资者持有现货股票，并想规避股票价格下行风险时，可以买入认沽期权。 期权既可做空又可做多 所谓期权，最简单的说法是一种到期可以行使的权利，但这个权利是要投资人用一点小钱去购买的，本质上就相当于下了个订单，因此先要交一点定金的意思。 用在ETF基金身上的定金有两种，一种是按特定价格在一定时间内买入的定金，一种是按特定价格在一定时间内卖出的定金。前者称为认购期权，后者称为认沽期权，投资者一旦交了这种定金，就意味着拥有了一种权利，即可以在规定期限内的任何时候，不管这只基金价格如何变动，都可以按事先期权合同规定好的价格购买或是出售一定数量的这种基金。 【可以通过期权反向判断市场吗？】
在上文中，我们介绍了期权的实际操作，那么我们可以通过观察期权市场得出对A股的走势判断吗，答案是肯定的。 期权认购认沽比率（Put-Call Ratio），即认购期权与认沽期权的交易量或者成交金额之比。该指标可以在一定程度上反映当前的市场情绪，如果PCR较高，意味着市场购买认沽期权的数量多于认购期权，显示市场中看空后市的投资者居多；反之，如果PCR较低，则说明市场中购买看涨期权的数量多于看跌期权，显示看多后市的投资者居多。 1月15日PCR ![]()
通常来讲，PCR通常被作为市场反向指标使用。如果认购认沽比率攀升至极端高位，则标志着市场已处于超卖状态，是买入的信号；如果数值处于极端低位，则是一个负向的警告信号，表明市场可能已处于超买状态，是卖出的信号。 但由于上交所实施的严苛限仓制度，可以想象初期期权市场交易量将较为清淡，在此种情况下，该指标的准确性将受到影响，现在市场成熟、流动性提高后，投资人可应用该指标对现货市场进行分析判断。 以上内容仅供参考，不构成投资咨询 可-关-注-我-公-众-号-：上证50ETF期权通（liyuan_50ETF)！ 关于期权的更多知识 我们会在后期的推送中给大家讲到 如果觉得文章不错 记得点赞，并分享哦
| 
转播
