匿名人员
2018-12-30 01:28
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交通运输行业表现回顾：本周申万交通运输板块涨跌幅为-3.95%，在28个申万一级行业中排名第7，沪深300指数涨跌幅为-3.51%，创业板指涨跌幅为-6.74%。本周交运板块指数下降，沪深300指数下降，创业板指数下降。进入11月以来，申万一级28个行业中，交通运输行业涨跌幅为2.69%，在28个申万一级行业月涨跌幅排名第17位。
交通运输行业子板块表现回顾：在申万交通运输行业的所有二级子行业中，本周所有子版块的涨跌幅均为负。跌幅最大的前三个板块分别是航运、机场和港口板块，分别为-5.12%、-5.07%和一4.64%。截至11月23日，申万交运行业整体市盈率为16.7，沪深300整体市盈率为10.5，创业板指整体市盈率为29.1；在交运主要子行业中，按市盈率(ttm)高低依次为航运、航空运输、机场、公交、物流、交通运输、港口、高速公路、铁路运输。
交通运输行业个股表现回顾：申万交通运输行业113只个股中，10只股价上涨，102只股价下跌，1只整周持续停牌。本周涨幅榜中，以普路通、海汽集团、飞马国际涨幅最大，分别达到49.39%、10.53%、10.29%；跌幅榜中，以澳洋顺昌、上海雅仕、欧浦智网跌幅最大，分别达到-13.60%、-11.52%、-9.96%。
交通运输行业重要指数数据回顾：从国际油价方面来看，布伦特原油走势进入2018年来总体呈现上涨态势，截至本周五，B.ICE收盘价为58.80美元／桶，本周涨跌幅为-11.92%，本年累计涨跌幅为一12.07%；从国际汇率变化情况来看，截至本周五，美元兑人民币汇率为6.9306，本周涨跌幅为-0.10%。从航运业务情况来看，集运运价指数：SCFI指数收于903.90点，周涨跌幅为-5.01%。截止本周五，干散货运价指数：波罗的海干散货指数BDI收于1093点，周涨跌幅为6.01%；BCI指数收于1358，周涨跌幅为28.48%。截止本周五，油价运价指数：BDTI指数收于1130，周涨跌幅为2.17%；BCTI指数收于660，周涨跌幅为2.17%。
投资建议：机场板块经营稳健，现金流好，同时非航业务打开成长空间，建议关注上海机场、深圳机场；铁路板块受益于“公转铁”政策的推进，预计铁路板块公司业绩会维持稳定的增长，推荐经营稳健、高股息的大秦铁路，坐拥营口港唯一铁路疏港通道沙鲅铁路的铁龙物流；快递行业依旧处于成长期，行业格局改善，集中度继续提升，价格战风险可控，各快递公司积极布局新业务，培育新的收入增长点；电子面单、中转中心自动化设备的投入使用，有助于成本的降低；我们认为部分快递企业会取得远高于行业增速的业绩成长，推荐成本管控能力强的韵达股份，布局航空、打造差异化的圆通速递，理顺经营、边际改善明显的申通快递，建议关注向综合物流服务商转变的顺丰控股。
风险提示：(1)电商增速不达预期风险：快递行业的发展很大程度依赖于电商，如果电商增速放缓，将会带来快递行业增速下降；(2)快递行业价格战风险：快递公司所提供服务存在一定的同质性，如果快递公司间进行价格战抢占份额，将会降低行业盈利水平；(3)加盟商网点不稳定：如果出现加盟商网点停止营业、爆仓等情况，将对快递公司业务运行和口碑造成极大伤害；(4)公转铁政策推进不达预险：如果公转铁政策不达预期，会导致铁路运量不会如预期提升，影响公司业绩；(5)宏观经济增速下滑风险：宏观经济增速下滑会导致大宗商品交易需求下降，进而导致货运量降低，影响公司业绩。
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