沪深300ETF和50ETF期权，避开误区，做完美的期权买方

随着期权市场的越来越成熟，更多的期权投资者参与到期权市场中。

而在各路投资者或投机，或套利，交易得不亦乐乎的时候，我们也想提醒投资者去避免一些期权交易中的常见错误。简单总结了期权交易的几个误区。

1、重仓买虚值期权

“期权买方风险有限收益无限，买入期权最大损失为权利金”

这句话深入人心，同时在出现“黑天鹅”事件时和碰到的期权末日轮当中，深度虚值合约往往出现较大涨幅，因此，有些期权新手便选择非常便宜的、深度虚值的期权合约购买开仓。

事实上“便宜有便宜的道理”，买入深虚值期权的好处在于期权费十分便宜，但同时，虚值合约变成实值合约的话，是需要标的资产价格更大的变化。

而大多数情况下，所希望的标的资产大幅变化是不现实的。（特别是50ETF，上证50的成分股大多数是权重蓝筹股，出现较大的涨幅，跌幅，是比较难的。）

很可能的结果是，价格变化是有利的，但却没有达到深虚值期权的盈亏平衡点，做对了方向，却买错了期权。最终在到期时，仍然是分文不值。

因此，在实际操作过程中和当前的市场环境来看。买入深虚值期权，盈利的概率很小。

除非如果投资者对行情的预判到将有非常大的市场波动时，或者想要在期权末日轮当中抓一丝机遇时，可以尝试选择较虚值的合约，同时提醒需要做好仓位管理，以少量资金介入即可，切勿大资金、大仓位的去博，是很容易吃亏的。

2、忽视隐含波动率

隐含波动率可以说是进行期权交易的一个最关键参考变量。期权交易策略经常被称为“波动率交易策略”也是因为这个原因。

假设一个投资者周一购买了接近平值的50ETF的认购期权，此时隐含波动率19%，而周二开始中美贸易争端谈判，谈判到周三结束。到周五投资者的持仓是盈利还是亏损呢？虽然我们并不能预测贸易谈判的结果，但我们知道在谈判开始前及谈判进行中期权隐含波动率一般都会高于正常状态，而一旦谈判产生了确定的结果，期权隐含波动率通常会下降。

当投资者在期权隐含波动率定价偏高的时候买入期权通常会买在对自己不利的价位上。投资者应当避免买入隐含波动率偏高的期权，并经常检查是否有对市场产生较大影响力的事件即将发生（通常经济数据和央行会议有固定的日期，即使是贸易谈判也会提前通知）。

投资者可以利用隐含波动率计算函数来方便地实时监控多个期权合约的隐含波动率。

3，交易缺乏流动性的期权

许多期权合约缺乏流动性，比如买卖价差过大，持仓量和成交量都偏低。

一些例子包括：

1，深度实值的期权，因为价格过高而缺少交易。

2，远月期权。

3，期权对应底层资产本身就缺少交易，其对应的期权自然也就缺少交易。

比如某个期权，其买价为56元，卖价为61元，虽然买卖价差的绝对值并不大，但相对期权价格占的比例也接近10%。过大的买卖价差也容易造成交易损失。

投资者可以通过先批量查询合约的持仓量、成交量及买卖价差占合约价值的比例，来筛选出最具流动性的合约。

4、交易过于频繁，来回打脸

期权交易的第一优势“T+0”，意思就是可以在交易时间段内随买随卖。多数的行情，确实也是“W”型，看似有非常多的获利机会，如果能够那么精准的判断到每一个高低点位，进行高沽低购操作，这一点是比较难做到的。

很多过于激进的朋友利用期权T+0的交易机制，频繁的操作，追涨杀跌，行情一旦出现小的拐点，便止损反手操作，看似一次的交易亏损不大，实际上一天太多次的交易亏损加上交易手续费用，也就达到了很高的占比了。

投资者应当理性的判断行情趋势，顺着趋势操作才是王道，盘中有一些小的拐点是正常现象，给自己设定一个止损点位，比如：在趋势不变的情况下，给自己设立20%的亏损幅度，只要不超过这个位置，趋势未变，都不要过于担心，合约期限内有很多的机会翻身。

如果超过这个位置，就进行止损，从新寻找合适的趋势买入点，做高抛低吸，不要想着回调的段位也能抓的住，往往操作太过频繁，总是来回打脸。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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