海龟商品期货1号 2019年年度报告

各位同学和朋友，2019年已经结束，现对海龟商品期货1号在2019年的收益情况进行一下总结。
      回顾2019年的投资历程，净值表现从1涨到过最高1.5611，又跌回到1附近，年底抓到了一波上涨行情，最终净值为1.2328，与同期的沪深300指数涨幅近似。
      反思2019年的操作，主要问题出在下半年加杠杆同时操作IF/IC，导致风险率达到了90%+，所以才会大涨大跌。2020年，准备单独设立一只基金操作股指期货，本基金只操作商品期货。

      回顾一下2019年的商品期货品种，发现错过了棕榈的大涨；错过了沪镍和铁矿石的大涨大跌；错过了郑棉大跌。机会都是一直存在的，就看你是否有能力抓住。

      2019年主要操作品种归一化后的变化曲线如下图所示：

波动最大的是铁矿石，上涨行情没有抓住，但在下跌行情中获取了一定的收益。
IF在年初上涨的时候赚了不少，但在下半年的波动中又吐出了很多收益。
郑棉在前几个月的波动后就放弃了，结果错过了一波大的下跌。
黑色品种的焦炭和螺纹今年波动不大，收益也不多。
沪铝的波动幅度最小，虽然没亏钱，也没赚钱。
化工类的沥青，甲醇和PTA波动还挺大，有一定的收益。
橡胶的波动也一般。

除了上述操作的品种以外，年底前我们又关注了如下的交易品种：

IC年初涨跌的更猛，但后续基本都在波动，最终涨幅30%左右。
IH年初涨得慢但跌的也少，目前基本反弹到了高点，最终涨幅近40%。
黄金上半年基本没涨，下半年其实只涨了20%左右。
原油在上半年也涨过40%然后下跌，后来又持续上涨。
类似的金属中，沪镍的涨幅远高于黄金，大涨大跌很适合趋势交易。
苹果在去年的大涨后，今年持续下跌，没有得到下跌的收益。
棕榈在上半年下跌后，下半年持续上涨，波动很大。

进一步分析一下上述品种的方差结果排序，发现的确就是沪镍，铁矿石的方差最大，也就是波动最明显，最适合趋势交易。棕榈，PTA，黄金，IC/IF/IH，苹果，沥青的波动也不错，可以作为优先的交易品种选择，只是黄金一手金额比较高，IC/IF/IH相关性高选择一个即可。接下来的甲醇，郑棉，焦炭，螺纹，橡胶可以一直关注；原油的一手金额较高，沪铝波动太低可以排除。豆粕从基本面分析可能随着养猪的增多会产生一波行情，可以关注。

通过对上述2019年的情况分析，最终确定2020年关注的品种有沪镍，铁矿，棕榈，PTA，沥青，甲醇，郑棉，焦炭，螺纹和橡胶，另外豆粕只考虑做多。

上述10个品种中，每个品种操作资金为2-3万，合约价值在200万以下，账户的风险度控制在70%以下，整体杠杆率在5倍以下。

上述就是本基金2019年的收益和反思，以及2020年的操作计划，供大家参考。
严格执行策略，收益只是副产品。