2019年12月31日,上交所公布了首份基金主做市商评级结果,招商证券以唯一一个AA评级独占鳌头。业内人士评价,招商证券的交易水平颇高,从其员工持股的股权回购和自营业务衍生品的交易策略即可管中窥豹。
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从评级结果来看,招商证券为AA;方正证券、中金公司、中信建投、中信证券为A;东方证券、广发证券、国泰君安、华泰证券、粤开证券、银河证券、中泰证券为B。
招商称雄上市基金主做市商
根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引》的有关规定,上海证券交易所对2019年度基金主做市商提供流动性服务的情况进行了综合考评,共12家主做市商参与评价。评价结果公布如下,其中AA级仅招商证券一家,方正证券、中金融公司、中信建投、中信证券4家券商被评为A级;东方证券、广发证券、国泰君安、华泰证券、粤开证券、银河证券、中泰证券等5家券商为B级。
基金做市商的制度,实施时间并不长。
2018年12月14日,上交所发布《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引(2018年修订)》,并于2018年12月21日起施行。《指引》正式实施后,已在上交所备案的基金流动性服务商自动成为一般做市商,并可按《指引》有关规定申请主做市商资格。
根据《指引》,上交所对主做市商和一般做市商实施差异化管理。主做市商可以申请为基金产品提供主流动性服务或者一般流动性服务;一般做市商可以申请为基金产品提供一般流动性服务。上交所对主做市商在资格管理、评价等方面的要求更为严格,同时对主做市商进行适当激励。
根据基金公司公告统计,今年已有逾50只ETF基金新增了流动性服务商。
公告显示,汇添富基金2019年12月24日起新增中信证券为其消费ETF的流动性服务商。华安基金自2019年12月23日起选定方正证券等为华安创业板50ETF的流动性服务商。南方基金也从2019年12月20日起新增了三家流动性服务商,选定中信证券为南方恒生中国企业ETF的流动性服务商,选定招商证券为南方沪深300ETF的流动性服务商,选定方正证券为南方创业板ETF的流动性服务商。
基金业内人士表示,由于做市商并不是券商盈利的主要来源,券商以往做市的积极性并不高,一般只是作为增值服务来提供。为提升ETF交易的流动性,上交所、深交所近两年先后发布了上市基金流动性服务指引,其中对券商参与做市商引入激励机制,进一步提升了券商做市的积极性,大大提升了ETF的流动性。
ETF基金规模大增
截至2019年11月底,我国境内共有基金管理公司128家,其中,中外合资公司44家,内资公司84家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共13家、保险资产管理公司2家。
中国基金业协会官方网站日前公布,截至2019年11月底,公募基金资产合计14.20万亿元。
今年新增的基金规模中,ETF基金表现亮眼。
2019 年以来,ETF基金规模增加明显。Wind数据显示,2019年已成立90只ETF,比2018年增加52只。2019年成为ETF问世以来成立数量最多、募集规模最高的一年:共成立90只非货币基金,募集金额合计1754.37亿元。
场内基金通常来说主要指封闭式基金和ETF基金,ETF基金成交的活跃度要远高于封闭式基金。
以嘉实沪深300ETF今年以来的表现为例,该基金累计成交额约为712亿元,日均成交额为3亿元。华泰柏瑞沪深300ETF同样是市场交投最为活跃的ETF之一,成立以来日均成交金额遥遥领先其他同类产品。
规模方面,据choice数据显示,截止今年三季报,嘉实沪深300ETF规模达227亿元,华泰柏瑞沪深300ETF规模为 345亿元,超过7成的持有者为机构投资者。
期权做市是下一战场
12月31日,上交所披露上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权主做市商在2019年11月21日至2019年12月20日期间的评价结果:广发证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信证券股份有限公司的评价结果为AA;东方证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司的评价结果为A。
除了50ETF,沪深交易所12月23日一起宣布300ETF期权正式上市交易。
深交所12月19日宣布,自2019年12月23日起,东方证券、光大证券、广发证券、国泰君安证券、国信证券、海通证券、华泰证券、西部证券、招商证券、中泰证券、中信建投证券、中信证券等12家公司成为深圳证券交易所沪深300ETF期权主做市商;长江证券、申万宏源证券等2家公司成为交易所沪深300ETF期权一般做市商。
上交所12月16日宣布,上海证券交易所同意东方证券、光大证券、广发证券、国泰君安证券、国信证券、海通证券、华泰证券、申万宏源证券、招商证券、中泰证券、中信建投证券、中信证券等12家证券公司成为交易所沪深300ETF期权主做市商。
业内人士表示,期权交易由于高频、合约众多等因素,对于做市商的要求更高。同时,该业内人士也指出,国外经验来看,期权做市商可以为券商培养自营衍生品业务的专业人才输送后备军,长期来看期权做市商对于券商收入有增厚作用。
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