年终特别策划|2019年A股四大活跃资本系族沉浮录

在云谲波诡的资本市场，各大资本系族成为了市场上最为活跃的组成部分，一系列的资本动作也在历史的齿轮中留下了深刻的印迹，2019年亦是如此。纵观2019年全年，资本市场上同样出现了宝能系、中植系、中天系、睿康系等不少资本系族运作的身影，其幕后大佬有的大秀资本加减法，有的疯狂加码，有的高调游弋于资本市场、再拓版图，有的却在2019年黯然落幕。
宝能系：大秀加减法
左手卖出万科股份，右手买入南宁百货，宝能系在2019年上演的资本加减法戏码可谓赚足了市场眼球。
2019年以来宝能系在资本市场上动作频频，其中在3月正式“入主”上市公司中炬高新，中山润田成为中炬高新控股股东，姚振华成为中炬高新实控人。进入12月，宝能系开始大秀资本加减法，一系列资本动作也让其成为市场关注的焦点。
在2019年12月5日宝能系上位南宁百货第一大股东，这一消息也引爆了上市公司在二级市场的股价，让南宁百货走出了“11个交易日斩获10个涨停板”的傲人行情。但与此同时，这也引发了市场对南宁百货控股权之争的预期，之后南宁百货原第一大股东南宁沛宁反击防守，与其他股东结成了一致行动人，捍卫大股东地位。
在加码南宁百货的同时，宝能系在12月开始密集减持万科股份。
2015年掀起的“宝万之争”被称为A股市场最为激烈的股权纷争之一，如今，随着宝能系减持万科且持股比例低于5%，“宝万之争”也正式落下帷幕。
据了解，巅峰之时，宝能系持有万科25.4%的股份，位列公司第一大股东，2018年遭万科独董刘姝威“炮轰”后不久，宝能旗下的九大资管计划开始陆续清仓，通过钜盛华等持有的万科股份也开始慢慢减持，直至2019年12月，宝能系的减持速度加快。其中，12月7日、12月14日、12月18日、12月19日万科披露的公告显示，钜盛华和前海人寿持股公司比例分别为8.87%、6.17%、5.38%以及4.99%。
不足5%的持股比例，也意味着宝能系若之后继续减持万科，将没有披露义务。
需要指出的是，宝能系在资本市场布局广泛，据万科12月19日公告，截至目前，宝能系持股比例超5%的境内外上市公司达8家，分别为华侨城、中炬高新、韶能股份、明星电力、宝新金融、南宁百货、南玻集团、合肥百货。
而在2019年最后一天宝能再度祭出大动作，加码汽车产业。12月31日晚间，长安汽车披露称，宝能拟16.3亿元受让公司所持长安PSA 50%股权。
针对相关问题，北京商报记者向宝能集团方面发去采访函，对方工作人员表示“以公告为准”。
中植系：疯狂加码
作为资本市场的见证者，中植系已驰骋A股近30年。随着掌门人解直锟在2019年1月重任中植企业集团董事局主席一职，中植系2019年在资本市场上变得颇为高调，相继拿下了ST中南、凯恩股份、康盛股份3家公司的控股权。
2019年以来，中植系的身影频现资本市场，2019年以来已将ST中南、凯恩股份、康盛股份纳入囊中。除了控股3家上市公司之外，中植系还加码了*ST美丽、宝德股份等多家上市公司。
公开资料显示，解直锟实际控制的核心企业有30家，控制数十家中植系资本运作平台，覆盖信托、财富公司、并购基金等诸多板块。根据凯恩股份12月14日最新披露的详式权益变动报告书显示，中植系实际控制的境内外上市公司有8家，分别为*ST宇顺、美吉姆、ST准油、美尔雅、中植资本国际、康盛股份、ST中南以及凯恩股份。
经Wind统计，在中植系实际控制的8家企业中，不乏劣质资产，ST中南、康盛股份、*ST宇顺、ST准油4家企业在2018年以及2019年前三季度均为亏损状态，其中*ST宇顺在2017年亦为亏损，公司若2019年不能扭亏，还面临退市风险。
除了实际控制的8家上市公司之外，中植系参股比例超5%的上市公司有超华科技、鼎龙文化、天龙集团、兴业矿业、法尔胜、*ST美丽等16家。
综合来看上述24家企业的市值情况，有*ST康得、鼎龙文化等9股2019年市值较2018年出现缩水，剩余15股市值均有所增加。针对相关问题，北京商报记者向中植企业集团发去采访函，但对方并未回复。
中天系：再拓版图
2012年通过控股新嘉联（后更名为巴士在线，现简称*ST巴士），楼永良构筑的中天系在资本市场上初现雏形。时隔多年，中天系2019年再拓A股版图，一举拿下了*ST仰帆的控股权。
作为一家以工程服务、地产置业与社区服务、全产业链支撑为三大主营业务格局的大型企业集团，中天控股集团资产雄厚，早在2003年就首度挺进全国500强企业，2018年公司在中国企业500强中位列218位。2012年“入主”*ST巴士，2013年举牌*ST国药（*ST仰帆前身），楼永良开始暗布中天系。
而纵观中天系的资本手法，均采取了不断举牌策略。在2011年中天系先后对新嘉联完成了首度、二度举牌，之后在2012年拿下了新嘉联控股权。
在2012年拿下首家上市公司之后，多年以来中天系对*ST仰帆颇为痴情，2013-2018年之间先后六度举牌，持股比例达31.962%，超过*ST仰帆实控人蔡守平。虽然在*ST仰帆中蛰伏多年，但中天系一直未能拿下上市公司控制权，这也引发了市场对*ST仰帆易主的预期。
2019年初，*ST仰帆正式掀起控股权大战，中天系也由此高调回归大众视野，最终中天系打败蔡守平一方，拿到了*ST仰帆的控制权。
对于中天系而言，2019年亦是关键之年，旗下两家上市公司*ST仰帆、*ST巴士目前都面临着退市风险，两股均在2017年、2018年连续两年亏损，并且在2019年前三季度仍亏损。财务数据显示，在2019年前三季度，*ST仰帆、*ST巴士实现归属净利润分别约为-532万元、-3554万元。
针对相关问题，北京商报记者向中天控股集团方面发去采访函，对方表示“暂不方便接受采访”。
睿康系：黯然落幕
相比上述三大资本系族而言，睿康系在2019年已黯然落幕。
巅峰之时，睿康系掌门人夏建统曾坐拥天夏智慧、ST远程、*ST莲花3家A股上市公司。如今，随着*ST莲花12月披露的一则控股股东、实控人将发生变更的提示公告，夏建统的资本局在2019年全面溃败。
据了解，睿康系的资本局始于2014年，当年年底夏建统正式“入主”莲花味精（后更名为莲花健康，现简称*ST莲花）；之后在2015年，夏建统又将上市公司索芙特（后更名为天夏智慧）纳入麾下；在2016年夏建统又通过举牌方式进入远程电缆（后更名为睿康股份）。
不难看出，短短两年间，夏建统构筑的睿康系成型，控股3家上市公司，一时间风光无限。
在短暂的扩张过程中，睿康系的高比例股权质押也为公司埋下了祸根。控股上市公司不久，由于资金链出现问题，睿康系在2018年相继让出了天夏智慧、睿康股份的控股权。
作为睿康系的最后一家上市公司，*ST莲花也在今年12月披露了控股股东、实控人将发生变更的提示公告，由于与国厚资产的借款合同纠纷一案，睿康投资持有的全部公司股份将被司法拍卖，本次权益变动将使李厚文成为公司实际控制人。就有关问题，北京商报记者曾致电睿康控股方面进行采访，电话始终无人接听。
纵观睿康系曾控股的3家上市公司，经营状况均不容乐观，诸如，*ST莲花在2017年、2018年连续两年亏损，在2019年前三季度实现归属净利润约为9349万元，目前公司正在寻求重整。但*ST莲花表示，公司尚存在因重整失败而被宣告破产的风险，如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。