冰冷投资圈：2019年总结

2019年已过去，资本市场年度表现如下：上证指数涨22.3%，深证成指涨44.08%，中小板涨41.03%，创业板涨43.79%，全市场个股算数平均涨幅15.6%，四分之三的投资者实现盈利（意味着还有四分之一的投资者是亏损的）。

从这数据可以看出，2019年是权重股+白马股的天下，才会造成指数涨得比个股好的现象，本人从2017年5月12日及时转变思路，并坚持至今，二年半的时间市场验证了确实是寡头行情。

基本面分析：我国经济转型，源于各行各业产能严重过剩，演变成行业内主动整合。即在行业整体增长极为有限的前提下，大量的落后产能被淘汰，市场份额持续将头部公司集中，形成双寡头或三足鼎立的格局，另外就是各类新兴产业的兴起，并迅速形成寡头公司。这种现象已持续约四年的时间，相信在将来的最少十年内，都将维持这种格局不变。直到各行各业三强合计占有市场份额达到65%以上，才成熟，才会停止。而当前，各行业集中度普遍只有10%至20%，寡头公司增长前景极为可观。

反应在资本市场上，则是一九行情，各行各业二极分化会越来越严重，行业寡头市场份额不断提升，公司营业额年年实现20%至30%的增长，股价年年涨也涨无顶。代价则是90%的公司营业额在萎缩，即使它们通过打价格战来保量，那么就意味着亏损的可能，同时因为体量小最终也会被市场所抛弃，它们的股价则是年年跌，跌无底，最终的出路要么是被重组要么是退市。股价累计跌幅95%或99%在将来会形成常态（其实这几年运行下来，已经无数的公司跌幅在90%以上了）。

市场机构收益分析：当前所有的公募开放基金累计5459只产品（摘自天天基金网数据），其中股票型基金及混合型基金3813只，实现翻倍的有5只，亏损的有25只，跑快于四大指数中最强的深成指的有1060只，占比近28%，跑快于市场算数平均值的有2870只，占比75%；我本人管理的私募基金今年实现收益56.3%，对比公募排在470名，处于8.6%的位置。而私募基金总共1015只产品（自主发行类没有规模限制，一般资金量很小，不统计），至11月底收益在56.3%之上的仅24只（由于统计时间的原因，它们在将来半个月左右才公布完整的年度业绩），相信大概在50名左右。

这个业绩算还不错吧，对大家可以交得了差了。分阶段来看，上半年跑得很快，下半年爬行，落后了。但还是破了一项历史记录，就是在指数大涨的有统计的年份中，比如2009年及2014年，我都是跑输指数的，今年破了这个魔咒，可喜可贺。

过去的一年，我只在50股池里做组合操作，从不越线，股池里10只股实现翻倍，占比20%，2只股下跌，合计只有5只股跑输市场平均涨幅（即15.6%），涨幅最大的立讯精密涨了238%，我却从来没敢碰，可惜！但可以肯定的是，这个股池是钻石别级的池子，大家千万别错过，细心+耐心=成功！

“冰冷50白马指数”成份股（以下按代码排列）：600000浦发银行、600009上海机场、600016民生银行、600019宝钢股份、600030中信证券、600031三一重工、600036招商银行、600048保利地产、600104上汽集团、600276恒瑞医药、600309万华化学、600406国电南瑞、600519贵州茅台、600585海螺水泥、600660福耀玻璃、600690海尔智家、600887伊利股份、600900长江电力、601006大秦铁路、601100恒立液压、601166兴业银行、601318中国平安、601398工商银行、601601中国太保、601668中国建筑、601888中国国旅、603259药明康德、603288海天味业、000001平安银行、000002万科A、000333美的集团、000338潍柴动力、000538云南白药、000651格力电器、000725京东方A、000858五粮液、002027分众传媒、002032苏泊尔、002050三花智控、002304洋河股份、002415海康威视、002475立讯精密、002508老板电器、002714牧原股份、300012华测检测、300015爱尔眼科、300124汇川技术、300347泰格医药、300498温氏股份、300760迈瑞医疗。