【笨笨牛投资课之“市场交易篇”】第15讲：个股的仓位管理

大家好，欢迎来到【笨笨牛的投资课】在第14讲中，给大家介绍了建仓的方法。我们的建仓方法是“1+2+3+4”的模式，即分步建仓法。当然了，在实际操作过程中，可能会遇到各种各样的问题，有可能不能严格按照自己的意愿建立合适的仓位，此时可以从权。只要记住，我们的根本是，坚持分步建仓的原则。今天这一讲（第15讲），我们来聊一聊个股的仓位管理。 1. 什么是仓位管理？ 什么是仓位管理呢？它本质上是指您的总资产投资于多少股票，单只股票在总资产中所占的比重。很多投资者是没有仓位管理的概念的。大家经常犯的错误就是，处于两个极端，要么满仓，要么空仓。一碰到好机会，就满仓干；一听到什么风声，就全仓撤退。在进进出出中，错失了非常多的好机会。那么，应该怎么做呢？我们先聊一聊，一个投资者，到底可以持有多少只股票，也就是说，可以同时做多少家公司的股东？这取决于你的资产规模和你的研究能力。 比如说，如果你仅仅投入10万元到股市中，可能精选一只股票就足够了。比如按照眼下1000+的价格，10万元还不能买入1手茅台。这就是资产的限制。但是，如果您操盘10亿的资金，就不大可能把所有的资金投入一家公司，因为现在很多上市公司，如果投入10亿资金，都可以使自己成为第一大股东，甚至把整个公司买下来。如果您对公司经营没有兴趣，这样做明显不合适；而且，如果您投下全部筹码，万一买入的公司遇到经营问题、竞争问题，从此一蹶不振，那么您的投资将会面临不可挽回的损失。所以，对于广大投资者来说，笨笨牛建议，按照您的资金情况来配置个股数量就行了。以现在股市中中小投资者居多的实际情况，建议大家最多同时持有5只股票即可。5只股票，基本可以满足您的资金配置需求了。这也是美国投资家彼得林奇给大家的建议，即所谓的“五股原则”。同时，价值投资者秉持不懂不投的原则。一个投资者在整个投资生涯，能够看懂的行业很少，能看懂的公司也很少。如果您买入太多的股票，只能说明，您对某些公司的研究不彻底、不深入，甚至是一知半解。大家想想，有多少人是听朋友说、同学说，某只股票还不错，就盲目买入的？买入时，甚至连这家公司是做什么的都没有搞清楚。所以，在投资公司的数量上，建议大家坚持“五股原则”。如果您接受了“五股原则”这个前提，那么每只股票的持仓应该平均一下，各占20%即可。可能有的朋友持有三只股票，这样，每只股票的持仓会增大。但是，单只股票的最大持仓，最好不要超过总资产的40%。——这是适度分散的原则。所以，综合上面的讨论，在持股数量上，大家可以持有2只到5只股票；同时单只股票的持仓不要超过总资产的40%。——这就是大家应该坚持的一个仓位管理原则。 2. 要以动态的眼光看到仓位管理 股票的仓位，会因为股票价格的涨跌幅度产生变化；一般来说，股票的涨幅越大，所占仓位就越大，涨幅越小，占比也越小。一段时间后，需要把变化剧烈的仓位占比稍作调整，使其恢复到合理的占比。我们举个例子，比如我们的起始投资本金是100万，分别按照30元/股的价格，买入100手格力电器，共计30万，占总资产的30%；以6元/股的价格，买入400手分众传媒，共计24万元，占总资产的24%。一段时间以后，格力电器涨到了45元，分众传媒涨到了6.5元。此时，格力电器的市值为45万元，分众传媒市值为26万元，现金资产46万元。总资产为117万元。则格力电器的仓位变成了45/117=38%,比之前提高了8%；分众传媒的仓位变成了26/117=22%，降低了2%。在这种情况下，如果您觉得格力电器的仓位比较重了，就可以卖出一部分格力电器的股份，同时买入一部分分众传媒的股份，使其持仓占比的差距不至于太过巨大。当然了，这种调节不需要频繁的去做，一般来说，每一年、甚至两年的时间调整一次，就足够了。如果您持续看好格力，不看好分众，甚至可以在风险可控的情况下不必调整仓位。这一讲的要点，大家一定要把仓位管理的意识建立起来，做到适度集中即可。一般来说，大家可以同时持有2只到5只股票，每只股票的仓位最高不要超过40%。同时，要注意做到动态的调整，使个股持仓不要因为股价的变化而变得太过悬殊。这样做，会避免让我们遭受无可挽回的损失，避免一旦失败就不能重来的风险。【课后行动思考】：1. 您持股中最大的仓位是哪一只股票？2. 您能接受的一只股票的最大仓位占比是多少？