转债申购‖汽模转2：“梅开二度”的特斯拉概念转债

这一段时间，每天几乎都是2-3支转债发行。起初以为，一天要写这么多分析文章，害怕坚持不下来。还真别说，人的潜力是无穷的，被大家推着，咬咬牙一天2-3篇也就这么挺过来了。现在，看到一天只发行一支转债的，反倒有点空落落的感觉。
明天（12月27日），就是空落落的一天。
发行条款
1.债券评级：AA（主体评级AA-），无担保，天津民营企业（评级尚可）
2.发行规模：4.71亿（规模较小）
3.票面利率：0.3%，0.6%，1.0%，1.5%，1.8%，10%（含2 %），共15.2%（利率较低）
4.股价下调：30~15~80%（比较严苛）
5.强制赎回：30~15~130%（中规中矩）
6.有条件回售：2~30~70%（中规中矩）
7.有无网下：无
8.当前转股价值：约97.85
9.网上申购代码：072510

（截图于集思录）
正股质地
汽模转2对应的正股是天汽模，2010年深交所上市。起初听到“天汽模”这个名字，很容易一头雾水，其实这是公司的简称，全称是“天津汽车模具股份有限公司”，这下是不是清晰多了？主营业务从公司全称就能猜个八九不离十：汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售等，主要产品有汽车车身覆盖件模具、汽车车身冲压件、检具及装焊夹具等。
公司产品偏中高档，是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具供应商，也是行业内最早规模化出口的模具企业，国内绝大多数知名汽车厂商和众多国际知名汽车企业都是公司的客户，包括特斯拉。目前，公司营收以模具为主（占比约68%）、冲压件为辅（占比约25%）。
业绩方面，毫无疑问，受汽车行业不景气影响，公司近几年的业绩难言好看。2016-2018年，营收分别增9%、-2%和15%，利润分别增-8.6%、-38%和127.5%（友情提醒，别把“负号”看丢了）。去年利润之所以爆增，是由于投资收益所致。今年前三季度，营收增8.9%，利润增-11.7%。其实，今年前三季度的利润也有不少来自于投资收益，否则利润会下滑更多。
申购建议
可以申购。转债条款基本不用看了，都是大路货，转股价值97.85，也谈不上有多高，之所以给出“可以申购”的建议，基于两点：
第一点：这是公司第二次发行可转债。第一次发行的转债（汽模转债），只用了不到1年半的时间就完成了强赎，2016年3月发行，2017年8月强赎退市。对发行过转债的公司，刷子向来高看一眼，因为公司对转债内涵的认知、对强赎节奏的把握，都比第一次发行转债的小白公司不知高了多少level，真应该让天汽模去指导一下格力地产。
第二点，公司涉及的“风口”多。特斯拉（今年就因为特斯拉有过多次涨停）、新能源概念。此外，还有一定的军工概念。
注：1.本文仅是个人的分析和思考，不作为投资建议，据此操作，盈亏自负。2.友情提醒：可转债属低风险投资，但不代表没有风险。转债千万条，不亏第一条；投资不谨慎，亲人两行泪。