新天转债申购

周末的朋友圈被北京杨文医生被砍事件刷屏，中国的医患关系走进了一个死胡同。中国目前优质的医生资源非常有限，却有没办法按市场化定价收费，还有生命危险，难怪做医生的朋友都不愿意自己的孩子学医。

下周一有2只转债发行，其中有一只就是医药股，今天就先翻它的牌子。新天转债12月30日发行1.77亿可转债，债券评级A+，转股价值101.94元，转股溢价率-1.90%。无网下发行。

新天转债对应的正股是新天药业，公司2017年5月在深交所中小板上市，主营业务是泌尿系统疾病类、妇科类及其他病因复杂类疾病用药的中成药产品研究开发、生产与销售。

公司80%的毛利率，却仅有10%的净利润率，其中有50%-60%都花在了销售费用上，研发费用仅占4.5%。这种企业越多，中国的医患关系越紧张。查了一下摸鱼评分，只有可怜的7分。

小结：公司的基本面不佳，不适合长持。考虑到当前市场环境，建议申购。