【股票期权】市场稳步升温

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【时晨鑫】S1440115080243

01
期权市场
12月26日上证50ETF现货报收于3.002元，上涨0.74%。上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额644.3亿元，权利金成交金额9.39亿元；合约总成交213.6万张，总持仓356.8万张。12月26日华泰柏瑞沪深300ETF现货报收于4.021元，上涨0.73%。华泰柏瑞沪深300ETF期权总成交面额246.2亿元，权利金成交金额3.29亿元；合约总成交613066张，总持仓508810张。12月26日嘉实沪深300ETF现货报收于4.083元，上涨0.74%。嘉实沪深300ETF期权总成交面额58亿元，权利金成交金额9826万元；合约总成交142120张，总持仓158040张。

02
今日指数

周四市场日内窄幅震荡，尾盘出现单边拉升行情。截至收盘，上证指数收涨0.85%报3007.35点，深证成指涨0.72%报10303.72点，创业板指涨0.52%报1793.64点。两市成交5036亿元，与昨日基本持平。行业方面，房地产、建材涨幅较大，此外非银金融、煤炭、纺织服装等也有表现，科技板块、消费板块暂时熄火。周四最值得关注的是前期滞涨板块的“补涨机会”，市场经过一年时间的演绎，科技、消费、医药等板块涨幅已经极大，相关个股估值也都到了高位，大资金再去追入布局这些板块，面临的风险无疑很大。当大盘再临3000点时，新的驱动力在何方？考虑到主力资金调仓的需求，滞涨的价值股是目前极具性价比的选择。不妨做一个推演，后续我们可能会看到的一个现象就是板块普涨，之前表现较弱的板块开始频繁活跃，板块内个股会开始突破前期压力接着创新高，当这部分股票被逐步炒高的时候，市场又会面临新一轮的风格切换。从现有的市场氛围和资金动向考虑，我们推荐的仍是均衡配置思路，主要是三块：科技、消费以及价值股。虽然短期科技股涨的较高，但从各大机构的行业前瞻中，我们能够看到科技在未来的巨大爆发力，且未来一个月是业绩空窗期，科技股的炒作很难说就此熄火，所以科技需要关注。另一个是消费板块，消费板块的估值整体已经偏高，从业绩增速来看，依旧是不错的资产，未来的涨幅可能不如2019年，但依旧值得配置。最后是价值股，从短期、中期来看，它都是现在非常值得关注的板块。投资者可以根据自身对未来的观点，灵活把握这三部分的配置比例。总的来说，市场已经升温，投资者需要积极关注和做好配置了。

03
期权策略
策略方面，我们继续关注“卖出认沽逢低抄底”策略，核心是认为中长期市场的重心会逐步抬升。这里以50ETF为例，继续卖出1月份行权价为2.95的认沽期权。

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