明天三只可转债送钱，聊聊可转债吃肉还是喝汤主要看哪些指标？

先祝各位基粉冬至快乐，阖家幸福，心想事成，万事大吉！

本周出差录制一期理财节目，文章推迟到现在刊出，下面继续聊聊赚钱的机会。

1.淮矿转债，733985，折价2.17%，AAA，6年期，每张持有到期本息合计为111元，建议顶格申购。
正股淮北矿业（600985）主营业务为工业炸药、工业雷管的生产和研发等，以及煤炭采掘、加工和销售，公司负债率为63.91%，前三季度营业收入同比下降4.9%，扣非净利润同比增长705.39%，加权ROE为15.51%。公司的焦炭业务销量下降，但是受益于价格提升，整体的业绩增速较快，属于波动较大的强周期行业。目前公司的市净率PB为1.2，处于相对较低区域。如果煤炭行业景气延续，存续期内可转债价格超过130元的概率非常大，单纯参与打新预计可贡献10%-20%的收益。

2.永创转债，754901，折价2.44%，AA-，6年期，每张持有到期本息合计为118.9元，胆大者可顶格申购。
正股永创智能（603901）主营业务为大型整套包装生产线解决方案提供商，并从自动化包装向智能化包装设备转型，目前智能化设备销售收入占比超过30%，产品主要应用于食品、饮料、医药、化工、家用电器、造币印钞、机械制造、仓储物流、建筑材料、金属制造、造纸印刷、图书出版等众多领域。公司负债率为56.22%，前三季度营业收入同比增长17.56%，扣非净利润同比增长31.78%，加权ROE为7.04%，当前市盈率为48.4，处于偏高水平。公司属于质地一般，但是增长速度较快的企业。如果快速增长势头延续，也有望提供不错的优收益，风险点是业绩增速或估值下降，单纯参与可转债打新风险不算大。

3.日月转债，754218，折价2.33%，AA，6年期，每张持有到期本息合计为115.3元，建议顶格申购。
正股日月股份（603218）主营业务为铸造大型及特大型重大风电装备铸件，公司负债率为34.89%，前三季度营业收入同比增长47.27%，扣非净利润同比增长84.62%，加权ROE为11.12%，当前市盈率为25.1，处于偏低水平。公司属于质地不错，增长速度较快。存续期内可转债价格超过130元的概率非常大，单纯参与打新预计可贡献10%+的收益。

按照今年的行情，采用打新并以开盘价卖出，平均每个账户的盈利已经接近6000元，获利非常丰厚。如果希望赚钱稳当钱，可以微信添加jscd81，备注“开户”。开户后，即可在证券客户端的可转债申购菜单进行申购，如果中签，发行第二个交易日收盘前缴款即可，不占用多余资金。

现在可转债打新的中奖率出现了下降，对于追求稳健投资的网友，即可以参与低风险的场内债券基金投资，也可以参与存量可转债的交易。基少之前介绍了相关的策略，点击下方链接可以回顾：
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今天聊一聊决定可转债投资喝汤还是吃肉主要查看的指标——正股素质。

可转债是债券和期权的合成物，债券只能提供喝汤收益，该收益一般低于同期限、同信用级别的债券。例如明天可以打新的淮矿转债，纯债价值只有88.78元。我们按照纯债价值买入才有机会拿到与同类债券相同的收益，对可转债投资而言，可遇不可求。所以真正能决定未来是否吃肉，还要看期权的价值。

期权的价值主要取决于正股的波动，严格讲是相对于转股价的涨幅。那些能够提供吃肉机会的可转债正股要具备大涨、高分红或者下调转股价等一种或者多种素质。具体来看，如下几类企业天资禀义，具备上述素质：

1.企业的估值处于中位数下方，未来出现一轮大涨幅就可把可转债送上天；
2.企业的业绩稳定或快速增长，由于买股就是买企业，如果企业的业绩上涨，即便估值不变，企业的股价也能取得不错的涨幅，给可转债持有人送一份惊喜；
3.企业的经营现金流稳定，未来发展不需要大笔投入，这类企业可以提供分红的机会，促进转股价格下调，也能刺激可转债上涨，这个指标可以通过观察企业的历史股利支付等推测；
4.公司转股价对应的市净率高于1，越大越好，且大股东股权集中，这类企业如果股价低迷，有动力下调转股价，变提高期权的价值。

例如，基少前期在“达摩院”推荐的一只个股本周大涨近20%，对应的可转债最大涨幅也超过10%，很好地体现了上述特征。

场外组合
经过持续的上涨，前期涨幅较大的指数和个股后半周指数出现调整，但是之前滞涨的指数和个股出现补涨，传媒、券商和地产等行业整体表现靠前。今年市场的赚钱效应逐步彰显，流入市场的资金持续增多，风险谨慎者可以小幅降低仓位，其他人可以继续耐心持有。

场外组合上，“守正出奇”组合在券商、地产等带动下涨幅靠前，“雄霸天下”在中概互联和港股高息的带动下，也取得不错的上涨，稳健的“年年赚债券”组合年内涨幅超过12%，当前市场的整体估值不高，利好因素不断增多，多一份耐心就会多一份收益。

另外在各位网友的支持下，本周的场内基金定投培训做的也比较成功，王公子、The Puzzle、sunqilong、geno等四位网友被评为优秀学员，获赠理财书籍一本，各位小伙伴不仅学到了知识，还领到了红包，再次说一声：恭喜！以后有类似的福利会继续通知大家。

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