转债申购｜周二，东风转债，深南转债（20191224）

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叮.....周二，东风转债，深南转债（好亲切的名字）...

1. 转债申购分析
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1. 概览信息（20191224）

［概览－东风转债］

［概览－深南转债］

2. 正股基本面
［公司简介－东风］东风股份是国内烟标行业龙头，目前，公司的烟标产品涵盖了全国19家知名烟草品牌，包括“芙蓉王”、“贵烟”、“云烟”、“红塔山”、“白沙”等。除烟标印制和相关包装材料的设计、生产和销售外，公司的经营范围还包括酒包装、药品包装、食品包装等多个领域。同时，近年来公司也在发展乳制品、功能膜等其他新的业务领域。烟标、制品和基膜三大业务是公司当前的主要收入来源，但三大业务的营收占比也正逐年下降。各项业务的毛利率方面，公司主营的烟标业务毛利率相对较高。公司在烟标印制方面拥有完整的产业链，可持续提供稳定的现金流。面对下游烟草行业竞争加剧的趋势，公司现阶段的主要战略之一，便是积极利用其在印刷包装行业的产业链优势拓展其他业务。公司本次发行可转债募集的资金中绝大部分都将用于收购千叶药包75%的股权，未来药包业务将有望成为公司除烟标外的第二增长点。

［公司简介－深南］深南电路拥有印制电路板、封装基板及电子装联三项业务，形成了业界独特的“3-In-One”业务布局。内资PCB龙头厂商，兼顾封装基板和电子装联业务。深南电路是国内印制电路板生产销售龙头。随着通信网络由4G向5G升级，PCB行业新一轮的高增长周期即将启动，公司与下游通信龙头企业有稳定的合作关系，例如华为、中兴等知名厂商；除PCB之外，封装基板业务同样值得关注，封装基板主要应用于集成电路产业链的封测环节，是芯片封装测试的关键载体，内资厂商涉及较少。
股权集中度高，控股股东为中航国际控股集团，持股69.05%，实际控制人为央企航空工业集团，股东背景较强。

3. 条款分析

东风转股溢价0.29%，到期税前收益2.75%。
深南转股溢价0.72%，到期税前收益2.41%。

PS. 提前发，溢价率周一收盘后会有变动，不影响整体基本面还可以...

3. 结束语
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啊，提前将圣诞的也一起发了..