昨天写了顺丰转债的分析,收到好几个老板的打赏,先感谢一下。另外有购买了港股打新课程的同学问不知道哪里查港股招股书,这里我统一说一下:可以在经济通网站看或者 港交所披露易官网查询。今天加餐,有2篇文章。
http://stocks.etnet.com.hk/www/sc/stocks/ci_ipo.php
https://www.hkexnews.hk/index_c.htm
今天继续写下周一(11月18日)另外一只转债:福特转债。先说结论:建议申购。
原因如下:
1、福特转债的债券评级AA,本次转债发行规模11亿元,有网下申购,大股东认购约49%。因此中签率预计不会高;
2、福特转债当前的转股价值是98.15元,转股溢价率1.89%,上市首日溢价率预计为10%左右,破发概率较小;
3、福特转债对应的正股福斯特和美国福特汽车并没什么关系,公司主营业务是光伏胶膜。公司2019年1-9月实现营业收入45.9亿元,比上年同期增长34.6%;归属于上市公司股东的净利润5.92亿元,比上年同期增长70.8%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.92亿元,较上年同期增长63.73%。三季报胶膜单季销量及平均单价持续增长,新材料业务放量。从今年的业绩增长来看还是很不错的。摸鱼得分52分,也高于及格线。
4、本次公开发行 A 股可转换公司债券拟募集资金总额为不超过人民币 11.00 亿
元,扣除相关发行费用后,拟投入如下项目:
“年产 2.5 亿平方米白色 EVA 胶膜技改项目”和“年产 2 亿平方米POE封装胶膜项目(一期)”系面向光伏市场提质增效需求,对公司当前主打产品 EVA
胶膜的升级换代。“年产 2.16 亿平方米感光干膜项目”系面向国家电子产品全
产业链自主配套能力建设需求及公司可持续发展战略需要,依托公司关键共性技术平台,推出的重点新产品。
年产 2.5 亿平方米白色 EVA 胶膜技改项目完全达产后,可实现年营业收入
216,500.00 万元,利润总额 35,641.90 万元;项目动态投资回收期(含建设期、
税后)为 4.44 年,项目内部收益率(税后)为 41.94%,项目经济效益较好。
年产 2 亿平方米 POE 封 装胶膜项目(第一期)完全达产后,可实现年营
业收入 106,000.00 万元,利润总额 15,759.46 万元;项目(第一期)动态投资回收期(含建设期、税后)为 5.03 年,项目内部收益率(税后)为 31.33%,项目经济效益较好。
可以看出来公司这2个转债募投项目预期的经济效益都不错。如果项目顺利达产,转债强赎的概率较大。
结论:建议申购。
本周五阿里巴巴开始招股,借这个机会我在第二篇科普一下港股的发行规则。
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