ICO咖啡市場報告（2019.11）

2019年11月

國際咖啡組織

市場月報告
《市場反彈創12月新高》

http://www.ico.org/documents/cy2019-20/cmr-1119-e.pdf


2019年11月乃及過去12個月以來，ICO符合指數價格持續性保持在100美分/榜之上。該月月均價，在2019/20年度全球咖啡赤字預計赤字502000袋之況下，上漲10.1%達107.23美分/磅。



2019年10月份全球咖啡出口總量同比去年下滑13.4%僅為891萬袋。導致如此具備多方面因素，包括不利咖啡生產的天氣樣式，以及持跌不長的國際咖啡價格，從而導致此次所有產區的出口量皆有所縮減。






2019年11月，ICO符合指數價格反彈，創12個月以來新高，即使巴西里拉對美金匯率繼續走低，咖啡價格勢不可擋。ICO符合指數日均價在11月初，由102.74美分/磅，直到11月25日111.86美分的最高點，隨後在月末滑落到111.77美分/磅。總體上看，日均價自2019年10月中旬以來，一直成上漲趨勢。11月份的日均價格為107.23美分/磅，比上月上漲10.1%。







2019年11月份所有四大期貨交易組指數皆有所上漲。相比之下巴西組漲幅最大，期貨價格上漲了12.1%達109.94美分/磅，從而反映出小年阿拉比卡產能縮水以及巴西里拉持續貶值等因素。其他組上漲11%達140.98美分/磅，哥倫比亞組上漲10.6%達146.12美分/磅。哥倫比亞組與其他組之間的差價在本月成上升趨勢，漲幅0.8個百分點達5.14美分/磅。羅布斯塔組價格上漲6.8%達73.28美分/磅。





阿拉比卡與羅布斯塔之間的套利，經紐交所和倫交所考量後，驟漲至50.31美分/磅，乃自2017年1月以來新高。11月紐交所期貨市場價格上漲10.6%均價達113.31美分/磅，註冊存貨量創自2018年6月以來新低。而倫交所與之相反，其期貨市場價格上攀8%達63美分/磅。



ICO符合指數價格單日波動上漲了0.9個百分點在過去的一個月中達7.1%。在三大阿拉比卡期貨組當中，哥倫比亞組本月波動最大，為1.2個百分點，至7.2%。另類期貨組與巴西期貨組波動分別上漲0.8個百分點達6.9%以及上漲1.1個百分點達9.2%。羅布斯塔期貨組波動上漲1個百分點達6.2%。來年產季狀況及巴西2020/21種植狀況尚不確定。


2019年10月份全球出口總量為891萬袋，創自2017年9月份以來新低。這代表同比去年同期下降13.4%，與2017年10月相比下降2.4%。羅布斯塔出口量下降21.6%僅為282萬袋。阿拉比卡下降9%僅達608萬袋。另類組阿拉比卡出口量跌幅最大，下降了23.2%僅為133萬袋。巴西組下降9.5%僅達344萬袋。哥倫比亞組境況卻恰恰相反，出口量同比去年同期上漲13.5%達131萬袋。2019年幾乎全年哥倫比亞比索對美金匯率一直走低，從而導致了該國出口量的上漲。



2019年10月份，南美產區出口量為529萬袋，其中342萬袋來自巴西。2019年10月份，巴西出口量佔全球的38.4%，然而同比去年同期卻下降了12.9%，其原因是因為2019/20是他們的小年。除了同比去年月出口量縮水之外，2019/20產季巴西總出口量到目前為止僅為2362萬袋。這要比第二高檔次的2204萬袋高出7.2%來，該數字是2014產季該國的出口量。





2019年10月哥倫比亞出口量同比去年同期增長13.9%達121萬袋。本年度採摘季主要時段開始，生豆出口量上漲15.5%，熟豆出口量小許增長41.4%達16934袋。同比去年10月份，今年10月份該國的速溶咖啡出口量下降9.2%。然而，本年度迄今為止所出口的速溶咖啡762791袋卻是哥倫比亞第二多出口量。美國仍是哥倫比亞咖啡主要進口國，佔該國10月出口量的44.8%。隨後是德國，佔該月總出口量的9.2%。



2019年10月份亞太產區出口量下降23.5%僅為226萬袋。其主要原因是越南出口量的縮水。當地農業部及城鄉發展司預計該月越南僅出口了145萬袋。出口量的驟減使咖農售賣生豆遲緩，其主要原因是該國國內收米豆價格過低。印度出口量也有所縮水，其主要原因是無常天氣負面影響了該國咖啡的產量，主要是過去兩年中強降雨和洪水氾濫所導致。當地新聞報導聲稱，印度當地白菁甲殼蟲頻繁成災也是減產的其中一個很大原委。10月份印度出口總量預計達350000袋，與今年年初相比下降2.5%，與兩年前相比下降22%。與此同時，印尼的出口量因蘇門答臘供應不足導致極度下降。該地區10月份共出口342464袋，多出一倍。







烏干達10月份出口378238袋具非洲第一，其次是埃塞俄比亞。整個非洲產區10月份出口了958055袋。同比去年烏干達阿拉比卡出口量減少30%僅75501袋，羅布斯塔出口量上升了24.6%達302737袋。幾乎整個2019年度烏干達阿拉比卡出口量一直在縮減，前十個月同比去年降16.6%。然而，羅布斯塔出口量的增加可相互抵銷，因此，該國出口總產量同比去年同期增長7.4%。烏干達咖啡發展署因良好的天氣導致二次熟果而得到主要採摘季和次要採摘季良機。



墨西哥及中美洲咖啡產區本月出口量同比去年同期下降17.3%僅達403635袋。該地區此次出口量的減少是哥斯大黎加、宏都拉斯及墨西哥拖後腿。作為中美洲最大阿拉比卡產國、全世界阿拉比卡排名第四的宏都拉斯，本月出口量下降25.8%僅達74980袋。除了價格降低之外，因蟲害及葉鏽病是該國的產量開始走低，禍不單行的是，九月份因連續的旱災拉響了全國性警報。該產區其他產國，如哥斯大黎加，出口量下降66.2%僅為11853袋，此數字乃自1980年8月份以來新低。2019年11月出口量仍將繼續走低，主要原因是由於該國葉鏽病氾濫。



ICO仍堅定保持立場，預期2019/20產季咖啡赤字502000袋。其主要原因是除了產量增長緩慢，全年消費量一直壓著全球咖啡產量，消費量主要集中在亞太地區。在生產方面，巴西小年阿拉比卡產量縮水，以及中美洲及亞洲部分地區天氣異常，都會在未來數月影響價格指數。然而，上述因素因近期巴西里拉匯率的疲軟及來年巴西大年豐收而相互抵銷。