估值+持仓，2019W51

01. 估值

本周万科A上涨了12.54%，洋河股份上涨了8.87%，对应估值也显著提升，或许应该用“修复”来形容更为贴切。

▲ 估值表 2019W51

备注：
（1）估值定义：0-1低估，2-3正常偏低，4-5正常，6-7正常偏高，8-9高估；（2）每一列数据：前5名用绿色底色标出，后5名用红色底色标出；（3）“永续经营星级”为主观指标，分1-5星，5星为最高。

02. 持仓

得益于万科和洋河的亮眼表现，组合净值继续小幅上扬，到了2.08。事实上，只要你持有一组好公司，那么在某个时段内，总有那么一家或几家的表现，会让你感到愉悦。于此同时，你却不必担心会发生什么特别糟糕的事情。

本周对组合做了部分调整，算是为2020年做一些铺垫，主要是：清掉了古井贡B、买入舍得酒业和云南白药。

清掉古井贡B纯粹是由于某些客观原因，非常遗憾。主观而言，古井贡B仍是目前十分稀缺的优质标的。今后会继续关注，希望有一天能有幸再次买回。

在舍得酒业和酒鬼酒两者之间颇有些纠结。从目前的发展势头和行业竞争格局来看，酒鬼酒有较大优势，不过考虑到估值，最终还是选择了舍得酒业。至于云南白药，我是将其看做一家拥有超级品牌的日化企业，对标强生这类“医药+日化”双发的企业。

▲ 仓位图 2019W51