与50ETF个股期权相处一年多，临别时，感触颇深……

当月合约日终行情（剩7个自然日）

2019/12/19

20191219收评：“510050”收跌0.23%，窄幅震荡0.56%，同时考验日线ma5，也就是5分钟线的ma240。这里是小级别自12171335的3.050高点回调的最后一波防线，多方一定会死守，而留给空方的时日无多，仅有两种选择，要么死守SC 3000@12（卖12月3000狗），要么转战次月。

510050 5分钟K线图

2019/12/19

而正如小马老师所说，现在“聪明的卖方出门都是带刀的”，不会随便就让买方要了他们的命，讲成人话就是会带保护性的权利腿，原本亏损无限，变为了亏损有限，敞口大小取决于你开多少钱的权利单，或者说你愿意拿出多少赔率换成概率。然而在交易期权、下单之前，你一定要明白，自己将要赚取的钱是来自“概率”、还是“赔率”？

举个栗子

单腿买认购、认沽，是概率还是赔率？亦或：

单腿卖认购、认沽，是概率还是赔率？

再举个例子

我俩一起玩色子猜点数，你猜点数，猜中了我喝2杯，没猜中你喝1杯，我赚的是概率，你赚的就是赔率。

回到期权这边，如果你喜欢坐庄，那就是选择卖方依靠概率赚钱，但是一旦人家“猜中了”，愿赌服输，你就得履行义务，从人家手上买标的资产，或者卖给人家标的资产。

这是两种赚钱方法，而期权是多维度的万能工具，还有赚取时间价值的方法，因为时间价值是非线性的，一个新生的合约所包含的时间价值就像这样：

试问：假如要转取时间价值，你从什么时候开始？

答案当然是后两周了，因为这8个交易日里时间价值衰减的会越来越快。因此，卖方高手最后一个交易日收到平时1个月的权利金也不是什么新鲜事，讲到这里，我就不得不吐槽业界的有些券商了（主要是小券商），组合保证金本来是交易所赐给专业投资者的礼物，比如：交易所强拆跨式类组合是行权日当天日终，而万恶的券商偏偏还要在交易所原定的强拆日提前1个交易日！这就算了，竟然还私自扣押原本释放保证金的20%，我就QNMLGB吧！

这段时间我内心一直是这样的

怎么好东西到了你们手上总要变着法子再折腾一下？不知道垂直价差亏损有限、盈利有限吗？你们券商怕承担风险是吧？当初卖方多收的20%保证金不是钱吗？好了，我仅代表中小散户问候出这馊主意人的全家十八辈祖宗。

倒也不是说不能做，谁让人家是券商而我不是呢？但我有公众号，我就有这个权利，我想说，这办法还真不错，现在一下子也想通了。

下周一沪深300ETF个股期权上了，有两个标的，代码一个是510300，另一个是159919，前者规模大、散户相对多，后者反之。至于中金所的股指期权就别参与了，没有组合保证金、15块钱一张、得重新开户，基本上已经“夭折”了，也许是我酸，谁爱玩谁玩吧。

这周回撤太大，总结了原因就是频繁的对冲，已经对冲的成本太高所致，目前Delta中性过夜，等着赚Theta的钱，然后下周就要跟50ETF Say Goodbye了。谢谢你，50ETF，在你身上学到了很多，我离开你并不是因为目前你处于高位，而是我有了更心仪的对象，希望你能理解，保重！也希望提前向你告别，明天不要大幅跳空，谢谢！

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