股票期权要来了。

近日，深交所发布了股票期权试点规则。这意味着股票期权的合约标的将更多了，以后对冲风险的手段更丰富了。

简单点说，现在股票期权的交易品种只有50etf，以后会有300etf和具体个股。

期权品种的丰富对市场有深远的影响，咱们倒是想聊点简单粗暴的逻辑。

一，期权品种对资金有导向作用

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的成交量近期创出推出以来的新高，背后是市场上证50指数基金规模的不断扩大，自50etf期权交易成熟后，上证50指数基金规模超越了沪深300指数基金的规模。

或许可以这么理解，有了50etf期权作为对冲工具，等于上了安全带，投资上证50的资金更加放的开了。

二，对冲机制的成熟，改变了交易的格局和策略。

期权相比期货做对冲的成本更低，风险更小。

本来需要卖出股票规避短期市场风险的机构，可能会选择期权对冲的手段，市场波动则更加理性。

粗暴的拿历史上今天的ATR指标（真实波动）作为参考。（非交易日顺延次日）

可以看出市场的波动率在大幅的变小，仅有14年牛市时期的25%，13年牛市前期的60%，基本和现在道指的波动率相差无几。

波动率越小，对右侧趋势交易越不利，什么杯柄，海龟，都玩不转的。

因为每次提示买入就不涨，每次卖出都不跌。

16年以前，很多基金其实采取的就是趋势交易，谈不上价值投资。但是这几年这些趋势交易策略的基金都被左右打脸打成猪头。相反不看中择时更看中选股价值投资类型的基金赚的盆满钵满。

期权市场的这一次变化，对后期选股和交易策略的风向，或许值得我们好好思考一下。