淘利期权波动率周报（12月2日-12月6日）

点击“淘利资产”关注我们

本周50ETF止跌反弹，股票成交量仍持续萎缩，市场情绪较为低迷，50ETF本周共上涨1.56%。本周vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交量为235.35万张，较上周日均成交量288.55万张有所缩小，日均持仓量约为448.05万张，与上周日均持仓量440.68万张有所上升。
隐含波动率结构图

红线表示12月隐含波动率曲线，黄色表示次年1月下文简称1月)，绿色表示次年3月(下文简称3月)，蓝色表示次年6月(下文简称6月)。

上周12月隐含波动率收于12.49%，1月隐含波动率收于13.09%，3月隐含波动率收于13.80%，6月隐含波动率收于13.97%。本周实际波动率为11.20%，GK波动率10.20%。本周12月隐含波动率收于11.01%，1月隐含波动率收于12.15%， 3月隐含波动率收于12.74%， 6月隐含波动率收于13.25%。1月隐含波动率略低于实际波动率。曲面结构上，本周各个月份Call Skew略低于历史平均水平，各月份Put Skew略低于历史平均水平，市场对行情震荡有很强的预期。

关于淘利
上海淘利资产管理有限公司2011年5月成立于上海张江高科技园区，作为国内量化投资领域一流的私募公司，淘利资产由近30名投研人员组成（不包括IT人员），投研人员均具有良好的教育背景和丰富的投资经验，主要成员毕业于上海交大、复旦、清华、北大、南京大学、明尼苏达大学、伊利诺伊理工大学、美国纽约州立大学等海内外知名院校。

作为上海首间“金融工厂”，淘利资产以量化策略为核心，将数量化分析与金融工程理论结合，运用自主研发的交易系统，专注于二级市场的套利交易、对冲交易和趋势交易。发展至今，公司形成了以投资决策中心为一体，四大投资部门（量化对冲投资部、量化套利投资部、量化趋势投资部和期权投资部）为两翼，投资决策委员会和产品管理委员会保驾护航的组织架构。成立以来，公司屡获殊荣，多次获得中证报“金牛奖”、证券时报“金长江奖”等荣誉称号。