快学基础篇——沪深300ETF期权

期权的定义

首先我们从字面上来理解，期就是期限，权就是权利，把两个字结合在一起就是未来的权利。

期权是一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期以固定价格买入或卖出一种资产的权利。

比如有一套房子，现在市场价是200万，您预计未来1个月这个房子会涨价。那现在又不愿意拿那么多资金去冒这么多风险，同时又不想错过这个收益。

那这个时候，您可以跟房地产商签订一份合同，约定一个月之后，无论房价是涨是跌，都有权利以现在200万的价格买入这套房子，为此您跟房地产商签订了一份合同，交了5千元的权利金给房地产商。

以上所说的合同就叫期权合约，约定的200万价格买入，这200万就是行权价，交的5千元定金就叫做权利金，也就是合约价格。

沪深300指数是什么？

沪深300指数的300只样本股选自沪深两个证券市场，包含的成分股都是市值大、流动性好的主流股票，

可以说沪深300能相对较好地反映市场上成熟公司的情况，是最能代表中国股市的指数，被称为A股市场走势的“晴雨表”。

沪深300的十大权重股

601318 中国平安（金融地产） 7.28

600519 贵州茅台（主要消费） 4.56

600036 招商银行（金融地产） 2.98

000651 格力电器（可选消费） 2.23

601166 兴业银行（金融地产）2.21

600276 恒瑞医药（医药卫生）2.14

000333 美的集团（可选消费） 2.12

000858 五粮液（主要消费） 1.99

600887 伊利股份（主要消费） 1.42

600030 中信证券（金融地产） 1.35

上述前十大成分股占指数权重合计为28％

关注主要成分股的走势变化，在一定程度上可以做为沪深300变化的重要依据。

附：沪深300指数的权重板块分布详细图

行业权重分布上来看，金融地产股占比权重最大，达到了39.1%，而前10大权重股上基本都是金融板块及消费板块。

总的来说，沪深300样本股的选择还是比较全面和优质的，但是主要覆盖的还是大盘股。

沪深300和上证50的十大权重股重复率还是比较高的，中国平安，贵州茅台，招商银行等声影，如同一个模子刻的一样。但其实上证50的样本股是来自于沪深300中的。

但是区别在于样本股权重的占比，同是权重最大的中国平安，在沪深300中的占比只有7%，而在上证50中则达到了两倍以上，占比达15.71%。所以上证50对金融股票的持有占比更高、更集中，而沪深300则覆盖的更全面和均衡。

期权分为认购和认沽

买进认购期权的定义是：当预期标的价格上涨，投资者可以选择买入认购期权，使用较少的资金获取标的价格上涨带来的收益。

卖出认沽期权的定义是：当预期标的价格上涨，投资者可以选择卖出认沽期权，使用较大的保证金卖出认沽合约，获取标的价格上涨带来的收益。

买入认沽期权的定义是：当预期标的价格下降，投资者可以选择买入认沽期权，同样是使用较少资金获取标的价格下跌带来的收益。

卖出认购期权的定义是：当预期标的价格下跌，投资者可以选择卖出认购期权，使用较大的保证金卖出认购合约，获取标的价格下跌带来的收益。

沪深300ETF期权的优势

股票我们都知道只有一个方向，就是做多，A 股除了两倍的融券，本质上是没有押注大盘跌的选项。期权很好地弥补了这点。

1、期权是可以买涨、买跌双向交易的，在大盘上涨的时候可以买入认购期权（卖出认沽期权），放大收益。在大盘下跌的时候可以买认沽期权（卖出认购期权），对冲个股下跌的风险，减少损失。可以从不同的方向考虑，更加立体来表达我们的观点，所以我们叫期权立体交易。

2、期权因为它天生自带杠杆，小投资博大收益。可以根据你观点的强烈程度来自由选择杠杆，不爆仓、不强平、不追加保证金。锁定最大风险，追求无限利润。

3、期权的交易模式是T+0的交易模式。它可以给我们带来更大的交易自由度，有更大的套利机会和空间。

4、期权的波动大，获利空间大。大盘波动1%，期权的合约平均波动基本都在30~50倍以上。

5、期权的方向好判断。无论是沪深300ETF还是上证50ETF，均紧跟上证大盘指数，只要判断大盘的涨跌趋势，无需判断个股涨跌，盈利机会大。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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