50ETF下周一分红，对你的期权交易有哪些影响？

来源：小马白话期权

11月15日华夏基金发布了分红公告。
来源：华夏基金官网

上交所将于2019年12月2日对vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约的行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称进行调整，并对除息后的50ETF新挂2019年12月、2020年1月、3月和6月等4个月份的标准化合约。届时备兑开仓投资者在合约调整后需及时按新合约单位补足备兑证券，以做好合约调整准备。
01 分红方案
每份50ETF分红0.047元。实际上就是每股50ETF的价格会下降0.047元，比如当前是2.98元，分红后价格会变为2.98-0.047=2.933元，另外有部分现金会到股票账户。
02 对现货的影响
对现货的影响体现为价格下降，账户里会多出现金，而长期投资者常常会红利在投资，继续买入标的。03 对期权的影响
加挂合约分红后，原来的期权合约会变更名称，并在名称之后加上A字，例如2017年12月的末日涨幅达40多倍的期权合约为50ETF沽12月2847A(图1），就是由原来的50ETF沽12月2900改名而来。
图1 50ETF沽12月2847A新加挂的为标准合约（图2），总量基本会增加小一倍，即每个月平值和上下4档虚实值共9档合约，为12、1、3、6四个月份，到时候会更加眼花缭乱。

图2 50ETF沽12月2850 价格数量不管是原来的合约改了名字，还是新加挂的合约，你持仓的期权合约的价格和数量并不会变化，只是名字更改了。同样，原来带A的期权他的合约数量不再是10000份，2018年的12月合约加A后，对应的单位为10220。有的软件在你买入时，带A的合约会按价格*10220来计算。
图3 分红前单位为10000 买卖交易对期权买方没有影响。对期权卖方没有影响。对期权备兑有影响，原来一张期权备兑要10000份50ETF，后面需要补足到10220份。对组合策略有影响，带A的合约和不带A的合约，因为合约单位不同，不能构建组合策略。原来的3200变成类似3157A后只能和3047A之类构建组合策略，不可以和新的3000合约构成组合策略。
带A的合约不能和不带A的合约组合行权。
流动性
加挂接近一倍的期权合约后，会减弱原来的期权合约流动性，一般人喜欢新开仓标准合约，而不再买卖原来的非标准合约。尤其是该月合约快到期时，流动性不好，看卖方和买方谁的力量更强大，于是出现了图1和图2那两档行权价接近，但是末日涨幅差别较大的情况。一般建议早点移仓到标准合约。
小贴士：
目前12月认购3000、3100持仓都导到40多万张，新3000合约能否快速堆积这么多数量的持仓量呢？且3元以上1毛一档，原来的3100变成3050左右，变相增加了5分钱的间距。【免责声明】

本文仅代表作者本人观点。本公众号转载为大家传播，对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。| 往期热文 |

点“在看”的你最好看