A股三大股指集体上涨，50ETF波动率再度重挫

今天三大指数延续反弹，量能同比放大，创业板强势领涨，率先回补上周一的缺口，已上冲1726－1736前高压力位（收在1729），沪指收盘（2933）站上半年线，进入2926－2945压力区，周三关注上证在2936－2950的状态，不加力上涨，注意还会在这里随时遇阻的可能。

沪指突破年线和10日线阻挡，市场会去寻找下一个阻力，20日均线和60日均线在2940到2950的位置，明天开盘一波拉高估计就能摸到，明天早盘看冲高的力度。

按今天盘面的格局，沪指短线波段是冲着3000点去的，明天或者后天不出意外证券会有一天大涨，指数也就到了3000点，那么小波段的认购就可以出场观望了

截至收盘，沪指涨0.85%，报2933.99点，深成指涨1.80%，报9889.75点，创业板指涨2.77%，报6367.11点。

北向资金分析今日两市北向资金大幅净流入，沪股通全日净流入14亿元左右，深股通净流入23亿元。

50ETF行情一览

11月19日50ETF低开0.10%，开盘价3.024元，早盘50ETF震荡上行，11时后小幅回落，午后标的横盘震荡，尾盘再度小幅上行，至收盘，收于3.046元，全天上涨为0.63%，收阳线。

波动率继昨日大跌后，今日继续下挫。连续两个交易日50ETF波动率共下跌超过2个百分点，下跌幅度巨大。显而易见，周一上线的组合保证金对于vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权行情，尤其是虚值期权合约的杀伤巨大。

目前仍然处于震荡之中的标的行情也是波动率下降的“黑手”之一。短时间内看波动率没有上涨的空间，叠加当月合约临近到期，时间价值的衰减效应凸显。卖方请继续逢高做空，单腿期权买方仍然需要等待。

沪指和50ETF的触底反弹或将拉开行情短期上涨的序幕，周一上线的组合保证金制度极大地压低了期权合约的隐含波动率。

结合来看，目前最适合的策略可能是继续机动灵活做方向性卖方或者通过牛熊价差来应对震荡行情。

今日赢家

认沽普跌，牛市价差组合表现最佳。今日在50ETF上涨行情下、隐含波动率下跌行情下，认沽期权普遍下跌，认购期权普遍上涨。牛市价差组合减少了期权隐含波动率下跌带来的不利影响，今日表现最佳，而在近期的组合保证金政策下，通过认购期权构建的牛市价差组合享受了保证金的完全减免，从而更显优势。

市场分析

今天消息面相对比较平静，没有什么特别的利好消息，但是中小创集体爆发，创业板大涨2.77%收中阳线，中证500上涨1.69%，盘中几乎没有出现回调。上证50今天涨幅仅有0.66%，权重股和中小创的跷跷板效应还是非常明显的，“权重搭台、题材唱戏”，作为前期稳定大盘的主力，台子搭好之后，就只能看别人唱戏了。

隐含波动率继续下降，特别是远月合约，在上证50ETF上涨0.019元的情况下，虚值认购几乎没怎么涨，远月深虚合约全部飘绿。

隐含波动率持续新低，除了新推出的组合保证金影响之外，主要还是市场预期上证50未来走势稳定，目前仍是大箱体下沿的小反弹行情。

但卖方还是谨慎一点的好，注意风险控制。对于看涨的买方，目前单边买购的性价比很高，然后可以在指数上涨时逢高卖虚值认购，组成牛市价差策略申报组合保证金，是个不错的新玩法。

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