组合保证金首秀，注意这三点！【上证50ETF期权日报】

期权交易是基于概率和赔率做出判断的工作，不是依靠精密计算就能得出完美结果的游戏，再有把握的机会也没有100%的成功率，我们只能在有限的确定性中，使用合理的仓位，做大概率正确的选择，去抓属于自己的那部分利润。

今天上证50上涨0.89%收于2980.95点，振幅1.24%，成交346.9亿。上证50ETF上涨0.024元收于3.027元，涨幅0.80%。

期权数据
今天上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量上升，持仓量增加。

成交量方面，上证50ETF期权总成交264万张，其中认购合约成交147万张，认沽合约成交117万张。

持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为474万张，其中认购合约总持仓量257万张，认沽合约总持仓量217万张。

从持仓变化来看，11月认购合约减仓6.5万张，认沽合约增仓4.5万张；12月认购合约增仓7.3万张，认沽合约增仓8.3万张。

波动率方面，期权论坛波指下降0.79点，收于14.62点。

最痛点方面，11月合约的最痛点为3.0元；12月合约的最痛点为3.0元。

市场分析
周末消息面相对平静，今天港股高开高走，A股上周受港股拖累明显，今天港股没再拖后腿，上午央行的公开市场操作（OMO）进行了降息，7天回购利率从2.55%下降至2.5%，也对市场有所刺激，A股走出一波反弹。

上证50在权重股的带动下领涨两市，下有2950点整数关口和60日均线支撑，上有3000点缺口压力，整体仍是震荡格局。

今天是期权组合保证金正式实施的第一个交易日，估计很多玩家都兴奋的玩了几把“组合保证金申购、解除组合、再申购”的游戏，好好体验了一把，优点也很明显，就是省钱，极大的提高了资金使用效率。

组合保证金的具体操作，已经有很多文章在说了，也不复杂，就不再重复了，这里有几点值得注意一下：

一是，目前期权组合保证金无法实现组合平仓，必须先解除锁定，然后才能分合约平仓，如果保证金不足，可能会导致无法解除锁定组合从而无法平仓的情况，保证金还是要留足的。

二是，根据交易所规定，四个价差组合会在到期日前2个交易日自动解除组合，两个双卖组合会在到期日自动解除组合，各个券商为了风险控制，可能还会提前一二天，这点注意一下，免得到时候保证金突然不足被强平。

三是，申报组合的时间段是每个交易日的9:30-11:30和13:00-15:15，收盘后的15分钟内依然可以根据持仓结构选择组合构建申报，节省的保证金可以转出买点T+0的理财产品什么的，聊胜于无，也算提高了资金利用效率。

祝大家交易顺利！
【免责声明：本文所介绍的期权策略，仅为作者的个人研究记录，不构成任何投资建议。】