套期保值什么意思？

在网上看了半天的套期保值，仍是不太理解！谁能简单清晰地说明下？具体的操作流程是什么样子的？

繁华人世99 · 2018-4-30 02:54:39

套期保值：
套期保值，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。
简介：
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。例如，一个农民为了减少收获时农作物价格降低的风险，在收获之前就以固定价格出售未来收获的农作物。一位读者一次订阅三年的杂志而不是两年，他就是在套期保值以转移杂志的价格可能上升所给他带来的风险。当然，如果该杂志价格下降，这位读者也放弃了潜在的收益，因为他已缴纳的订刊费用高于他如果是在每年订阅杂志情况下的费用。
套期保值的基本特征：
在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。套期保值的理论基础：现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，由于二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。

热心网友 · 2018-4-30 02:54:40

资深投资顾问：　　我来试试用最短的语言解释一下。　　假设你买了１０手某股票，后来你感觉大盘要不行了，要下跌了。你会怎么做，见好就收呗，卖出以后先不做股票了，结果股市真的下跌了，你逃过了一劫。下面换做某大型基金　　假设某基金持有市值２００亿的１０多支股票，也是预计大盘要下跌。但是他没法一下抛出２００亿的股票，就算抛，也要抛几个月时间，而且他越抛，市场越跌。事与愿违。　　这时，基金可以在期货市场做空股指。做多少，如果大盘真的下跌了。虽然股票市值的要缩水，但是期货市场可以盈利，总体上，差不多资产还是２００亿左右，这就是保值。也就是套期保值。

热心网友 · 2018-4-30 02:54:41

期货市场是进行期货合约买卖的场所。期货市场由期货交易所、期货清算所、期货经纪公司和期货交易参与者构成。因此，期货市场是一种围绕期货合约交易而形成的特殊的经济关系的总和。期货市场的基本作用，在于避免因商品从生产到最后利用这段时间可能发生的不利的价格变动而带来的损失，一般不实现商品所有权的转移。
价格发现与套期保值，是期货市场所拥有的独特功能。
期市具有价格发现功能，期货价格为现货市场提供价格指标。期货市场汇集的信息为生产者提供了更多的供求信息，有助于现货市场的价格稳定。
期货市场集中了大量的生产商和需求方，期货市场具有价格发现功能，能够提供即时的需求和供给变化，如果引进汽车，那么宏观调控将显著减少，政府需要提供的将只是指导，而不是行政命令。我们要对市场进行引导、调节，最重要的是通过具有独立所有权的微观主体，在价格的引导下寻找最大获利机会。
套期保值指在买进或卖出金融凭证（现货）的同时，在期货市场上卖出或买进期货合同，在期货合同到期后，因价格变动而在现货买卖上所造成的亏损，可由期货合同交易的盈利弥补。凡准备在将来进行投资的人，为防止利率下降蒙受损失，可在期货市场用套期保值方式得到保障。拥有固定收入证券的人，为防止利率上升，证券价格下降，也可用出售期货的套期保值方式得到保障。金融凭证的价格和年收入率之间的关系成反比。当利率上升，则固定收入的证券如长期的和短期的库券价格就会下降；当利率下降，固定收入的证券的市价就会上升。
原理：（一）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致
商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内受到相同的经济因素的影响和制约，困而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，取得在一个市场上出现亏损的同时在另一个市场上盈利的结果。
（二）现货市场与期货市场的价格期货合约到期日的临近，两者趋向一致
期货交易的交割制度，保证了现货市场与期货市场的价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
（三）套期保值是用较小的基差风险替代较大的现货价格波动风险
套期保值者参与期货市场，是为了避免现货市场价格变动较大的风险、而接受基差变动这一相对较小的风险。
原则：（一）商品种类相同原则
商品种类相同原则，是指在做套期保值交易时，所选择的期货商品必须和套期保值者将在现货市场中买进或卖出的现货商品在种类上相同。在做套期保值交易时，必须遵循商品种类相同原则，否则，所做的套期保值交易不仅不能达到规避价格风险的目的，反而会增加价格波动的风险。
（二）商品数量相等原则
商品数量相等原则，是指在做套期保值交易时，所选用的期货合约上所载的商品的数量必须与交易将要在现货市场上买进或卖出的商品数量相等。做套期保值交易之所以必须坚持商品数量相等的原则，是因为只有保持交易之所以必须坚持商品数量相等的原则，是因为只有保持两个市场上买卖商品的数量相等，才能能使一个市场上的盈利额与另一个市场上的亏损额相等或最接近。
（三）月份相同或相近原则
月份相同或打近原则，是指在做套期保值交易时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易者将来在现货市场上实际买进或卖现货商品的时间相同或相近。
（四）交易方向相反原则
是指在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或在相近时间内，在现货市场上和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向原则，交易者才能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场上必定会出现盈利的结果，从而才能用一个市场上的盈利去弥补另一个市场上的亏损，达到套期保值的目的。
套期保值交易的四大操作原则是任何套期保值交易都必须同时兼顾的，忽略其中任何一个，都不可能影响套期保值交易的效果。
套期保值的应用
生产经营企业面临的价格波动的风险最终可分为两种：一种是担心未来某种商品的价格上涨；另外一种是担心未来某种商品的价格下跌。因此，期货市场上的套期保值可以分为两种最基本的操作方式，即买入套期保值和卖出套期保值。
买入套期保值，就是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即预先在期货市场上买入，持有多头头寸。然后，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品的合约，进而为其为现货市场上买进现货商品的交易进行保值。
适用对象及范围；第一，加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况。第二，供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨。第三，需求方认为目前现货市场的价格很合适，但由于资金不足或才缺少外汇或一时找不到符合规则的商品，或者仓库已满，不能立即买进现货，担心日后购进现货时，价格上涨。稳妥的办法是进行买期保值。
卖出套期保值，是指套期保值者先在期货市场上卖出与期将要在现货市场上卖出的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该种商品的期货合约。然后，当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时或前后，又在期货市场上进行对冲、买进与原先所卖出的期货合约，结束所做的套期保值交易，进而实现为其在现货市场上卖现货保值。因其在期货市场上首先建立空头的交易部位，故又称为空头保值或卖空保值。
适用对象与范围；第一，直接生产商品期货实物的生产厂家、农厂、工厂等，手头有库存产品尚未销售或即将生产、收获某种商品期货实物，担心日后出售时价格下跌。第二，储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或储运商、贸易商已签订将来以特定价格买进某一商品但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌。第三，加工制造企业担心库存原料价格下跌。
举例说明
豆油价格波动十分剧烈，供求状况、季节性因素、相关产品的供求状况以及生产、运输、加工、销售等各个环节的变动都会给豆油期货价格带来波动。因此，整个产业链上的各种角色，包括豆农、加工商、经纪商、投机商、大豆和贸易商以及其他油籽贸易商，都可以运用豆油期货来规避现货市场带来的价格风险。
豆油是大豆的副产品，每1吨大豆可以制出0.2吨的豆油和0.8吨的豆粕，豆油的价格与大豆的价格有密切关系，每年大豆的产量都会影响到豆油的价格，大豆丰收则豆油价跌，大豆欠收则豆油就会涨价。同时，豆粕与豆油之间也存在相互关联，豆粕价好，豆油就会价跌，豆粕滞销，豆油产量就将减少，豆油价格将上涨。
大豆、豆粕和豆油期货几乎都是同时上市的，从而构建了一个完整的大豆相关产品期货体系，可以为大豆产业链的各个环节的机构和个人提供发现价格和规避风险的场所，市场投资者可以根据自身需要，有针对性的进行套期保值、套利和投机操作。同时，通过分析三者之间的相互关系，可以进行低风险套利交易，这有助于减少盲目投机，增强期货市场的流动性，并降低市场的风险。
2006年，我国豆油、棕榈油、菜籽油等植物油产品将取消关税配额管理，其关税将统一降至9％，豆油进口环境将更加宽松。没有配额限制，有条件进口豆油的企业数量会明显增多，豆油进口数量的不确定性也会明显增强，豆油价格的波动将会增大。现在，豆油期货已在大连商品交易所成功上市，成为豆类期货品种体系的有效补充，为国内涉豆企业提供了规避风险的工具，也顺应了与国际期货市场接轨的要求。
案例：我国xx豆油公司计划06年3月从美国进口500吨大豆，现货价格为1000元/吨，由于大豆需要三个月到货，为了回避3个月后购进的500吨大豆价格上涨带来的风险，该公司决定进行套期保值。
买入套期保值为例
市场

时间
现货市场
期货市场
1月份现货市场价格为1000元/吨，由于担心价格和资金没有买入大豆以1200元/吨的价格买进500吨大豆4月份到期的大豆合约
4月份在现货市场上以1500元/吨的价格买入500吨大豆以1700元/吨将买进500吨4月份到期的合约卖掉
结果 4月买入现货比1月多支付500元/吨期货对冲盈利500元/吨

热心网友 · 2018-4-30 02:54:42

春耕时，某粮食企业与农民签订了当年收割时收购玉米 10000 吨的合同，7 月份，该企业担心到收割时玉米价格会下跌，于是决定将售价锁定在 1080 元/吨，因此，在期货市场上以 1080 元/吨的价格卖出 1000 手合约进行套期保值。到收割时，玉米价格果然下跌到 950 元/吨，该企业以此价格将现货玉米出售给饲料厂。同时，期货价格也同样下跌，跌至 950 元/吨，该企业就以此价格买回 1000 手期货合约，来对冲平仓，该企业在期货市场赚取的 130 元/吨正好用来抵补现货市场上少收取的部分。这样，他们通过套期保值回避了不利价格变动的风险。

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