可转债
——基础篇
可转换债券,简称可转债,又作可換股債券,一种金融衍生品,它可以转换为债券发行公司的股票,其转换价格一般会在发行时确定。 可转换债券通常具有较低的票面利率,因为可以转换成股票的权利是对债券持有人的一种补偿,将可转换债券转换为普通股时,所换得的股票价值一般远大于原债券价值。
可转债的要素
可转债发行价:通常为100
正股价:可转债对的股票价格
转股价:发行可转债时约定的债券转股票的价格,上市公司可根据一定条件,经一定程序下修转股价
转股价值:正股价/转股价*100
可转债现价:可转债市场交易的价格
溢价率:(可转债现价/转股价值-1)*100%,或(可转债现价*转股价)/正股价*100)-1
当正股价大幅低于转股价时,转股价值就低,出现正溢价率,可转债现价通常会降低(一般80-90附近为极限),此时可转债现价反应的是债券属性
当正股价大幅高于转股价时,有时会出现转股价值200+,短期内可转债现价跟不上转股价值,就出现负溢价率
可转债的赎回
到期赎回: 发行快到期了,按约定价格还本付息
有条件赎回:分两种
#130%的强赎,即正股价连续30个交易中至少有15个交易日的收盘价>=当期转股价*130%
#可转债未转股余额 |
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