国际金融计算题(抵补套利)

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zhaojp273   2018-4-26 13:45   12296   3
某日,纽约市场USD的短期利率的年利率为10%,加拿大市场CAD的短期利率的年利率为5% ,USD/CAD的即期汇率为1.5000/20,六个月的汇水数为100/80
问:(1)是否有套利的机会?
(2)若用CAD100万进行抵补套利,获利多少?
(3)年收益率是多少?
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3 个回复

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2#
382885024  4级常客 | 2018-4-30 02:07:55 发帖IP地址来自
远期汇率USD/CAD=(1.5000-0.0100)/(1.5020-0.0080)=1.4900/40
(1)判断
掉期率(中间价计)=[(0.0100+0.0080)/2*12]*100%/[(1.5000+1.5020)/2*6]=1.20%,小于利差.有套利机会
(2)操作:将100万加元即期兑换成美元(1.5020),进行美元投资六个月,同时卖出6个月后投资收回的美元远期(价格1.4900),六个月后,投资收回,按远期合同兑换成美元,减加元投资机会成本,即为收益:
1000000/1.5020*(1+10%/2)*1.4900-1000000*(1+5%/2)=16611.19加元
(3)年收益率:
16611.19*12*100%/(1000000*6)=3.3222%
3#
lu133955  3级会员 | 2018-4-30 02:07:56 发帖IP地址来自
1.这里明显出现了利率差,而远期汇率和近期汇率差只要不超过利率差就能套利:

掉期率(中间价计)=[(0.0100+0.0080)/2*12]*100%/[(1.5000+1.5020)/2*6]=1.20%,

这里明显不高于5%的利率差。这个是典型的抵补套利。

2.100万的CAD先转换成USD=100/1.5020*1.5000=99.867W
利息:99.867*10%/2=4.9934W
总共99.867+4.9934=104.8604W
6个月后汇率为1.5000-0.0100/1.5020-0.0080=1.4900/40
再转换成CAD=104.86*1.4900/1.4940=104.5793 CAD
同期存款在加拿大则6月后得利100*0.05/2=2.5W CAD
则抵补套利为104.5793-102.5=2.0793W CAD
3.收益率=2.0793*2/100=4.1586%

楼主我做这题,非常辛苦,敲了半天,多给点奖励分吧。谢谢。
你是学银行学的吧,多看书啊。 (之前数字看错了次,悲剧下,重新计算了)
4#
syl85364626  4级常客 | 2018-4-30 02:07:57 发帖IP地址来自
!!!!!!!我一点也不会!!!!!
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