区块链详解，参与须谨慎

10月报提到10月份主要为震荡行情，难言大幅上涨，主要原因是利好兑现，10月份第一周快速上涨，第二周快速下跌，涨幅基本上都跌完了。原预测(10月21日开始)大概率周一触底，周二周三小幅反弹，然后周四、周五再转为调整。下周(10月28日开始)，周初冲高，下半周回落。看好11月20日前后。 PPI同比增速下行叠加LPR企稳，企业部门实际利率水平上行，政策利率调整的空间和必要性都在提升。数量上，央行操作上保持了相对宽松的供给，10月以来已经净投放4700亿元；价格上，预计四季度依然有调降MLF利率的可能，11月是比较重要的落地窗口。2019年10月中开始，美欧日央行进入实质性扩表阶段，预计未来8个月月均扩表规模1000亿美元左右。扩张的全球流动性加剧了“资产荒”，预计全球优质而稳定的权益资产依然会被增配。相比降息，扩表对股市估值的支撑作用更明显。11月预计是年内外资流入A股的最后一个小高峰。同时，MSCI在11月20日也将提高纳入指数的比例5%。另外2019年11月14日APEC智利峰会，中美两国领导人将签署贸易谈判的第一阶段成果，也对市场情绪有较好的推动作用。同时英国脱欧时间表从10月31日可能的推迟也对全球金融市场有较大的稳定作用。
天风证券统计13年以来第四季度板块表现建议：“红十月”三季报兑现后，以防御思维为主，除经济预期极度悲观的年份（如08、18年）外，“稳定类板块”年底完成估值切换的概率比较高。在05年至今，我们统计的四季度60大重点行业上涨概率中，风电、水泥、保险、银行、地产、养殖、特高压、工程机械、航运、空调上涨的概率都超过了70%。从战胜沪深300的概率上来看，空调、风电、航空的胜率最高。
区块链的核心是分布式存储和密码学，分布式存储就是等同或者类似于云存储，其核心就是不可逆的密码技术，另外中国发布的人民币区块链技术，可以在无通讯网络的基础上实现交易(解决现钞交易和部分匿名支付的问题)，而Facebook的Libra还不能实现。2014年前任央行周行长就提出了在金融科技的核心领域保持同步和领先的战略发展下区块链技术的应用研究。所谓分布式存储：

三大核心技术：

金融科技发展的历程，到了区块链的关键发展期：

区块链关键技术的三个层：基础层、应用层、生态层：

发展进程如下：

2019年9月7日“未来科学大奖”数学与计算机科学奖宣布授予密码学家王小云，奖励她在密码学中的开创性贡献，她的创新性密码分析方法揭示了被广泛使用的密码哈希函数的弱点，促进了新一代密码哈希函数标准。王小云提出了密码哈希函数的碰撞攻击理论，即模差分比特分析法，提高了破解了包括MD5、SHA-1在内的5个国际通用哈希函数算法的概率；给出了系列消息认证码MD5-MAC等的子密钥恢复攻击和HMAC-MD5的区分攻击；提出了最短向量求解的启发式算法二重筛法；设计了中国哈希函数标准SM3，该算法在金融、国家电网、交通等国家重要经济领域广泛使用。 1、区块链未来覆盖的面比较广，是全球科技领域争夺的阵地之一。2、区块链涉及国家战略性要义，需要有顶层设计和引导。3、区块链很难有短期效益和应用，一般性企业层面无法担当。对于区块链概念股票来说，只能说主要还只是概念性的东西，一两年里几乎见不到实际效益，但A股向来都有炒故事的传统，接下来应会有很多连续的一字涨停股，有没有参与的机会，基本上可以参考上海自贸区、雄安、深圳示范区等模式，有机会以跟风偷袭为主，对错都不能忘跑。根据国盛证券计算机团队梳理，有三个维度的投资主线：1、监管认可程度（网信办备案优先级较高）；2、业务落地情况（结合具体业务规模评定）；3、团队、技术等实际壁垒。国盛证券宋佳吉投资建议如下：

申万宏源刘洋、刘畅观察股票清单如下：

周末其他的重磅信息还有：1、促进中医药创新发展。2、南北船兼并重组获批。3、贸易谈判通话，部分文本共识。10月25日晚，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意妥善解决各自核心关切，确认部分文本的技术性磋商基本完成。双方确认就美方进口中国自产熟制禽肉、鲶鱼产品监管体系等效以及中方解除美国禽肉对华出口禁令、应用肉类产品公共卫生信息系统等达成共识。双方牵头人将于近期再次通话，在此期间工作层将持续抓紧磋商。为了达成2019年11月14日APEC智利峰会的时候双方元首签字，中美两个工作人员也快马加鞭完成文稿。欧盟委员会在刚刚的发布会上表示，欧盟27国已经原则上同意英国延期脱欧，但还没有确定。欧盟代表将在下周初会面，最终敲定协议。英国财政大臣赛义德·贾维德表示，英国“脱欧”很难在10月31日的期限前完成。他还重申，如果英国议会支持提前举行大选，政府将给议会更多时间讨论“脱欧”事宜。